周五医药股暴动，周末雪球上都是关于医药股或医药基金的文章，我曾经是医药基金的重度投资者，不过，我现在要和大家说的是：如果你是普通基金投资者，或者说你对行业不是很熟悉，建议你不要将行业主题基金作为你基金组合的基础资产配置，当然包括医药主题基金或医药指数基金。
我的主账户中，以前重仓中欧和工银的医药主动基金的，现在还有3个点左右的$中欧医疗健康混合A(F003095)$ ，最后一次赎回是2021年的6月30号、以及2021年8月11号的分红，工银在那之前全部清仓，现在剩下的基本都是当初盈利部分剩下的，即使经过上周五的暴涨，这一部分还有38%的盈利（我配置好多年了，成本确实低），但是这是从124%的盈利跌下来的，大家要问为什么不清掉，我当时就是脾气倔，二是权重低，观察用的，但是，这次回撤确实太大，超出我想象；不过，我这里还是要说明的是，即使主动医药基金跌这么多，但还是比医药指数跌的少、涨得多，无论是赵蓓还是葛兰，都是有Alpha收益的，这点事实大家要承认的，Beta收益是投资者自己选的，买卖时间点也是自己选的，不能怪基金公司和基金经理，你不能让医药基金去买新能源的吧？
我3年前，除了医药基金，还重仓了白酒和科技行业基金，这里统一说一下个人的体会：1，波动太大，如果行业基金是组合中的重仓，对你的投资组合净值影响太大，不仅仅会影响到你的情绪，最终会让你坚持不下去，“一卖就涨一买就跌”就是这么造成的。投资组合波动率太大的话，进一步会影响你的投资策略，会对长期的投资结果造成重大负面影响，所谓的长期主义就很难了。2，长期观察下来，做行业主题配置，应该有适当的“择时”操作，否则收益还不如固收+基金的收益，99%的基金经理都宣称自己没有这个能力，况且我们这些小散户。3，时间成本太高了，拿医药板块为例，医药股在21年6、7月达到顶峰，到现在快1年半了，即使有周五的暴涨，但是现在还在底部摩，这期间有无数的结构化机会，即使抢不到新能源、旧能源的机会，你老老实实地找个混合均衡基金，相比医药股，收益不知道高多少，一进一出差别太大，行业调整周期都很长，白酒有快2年了，中概互联更不用说；4，资金成本太高，这一点我不用多说大家都应该明白的；5，其实配置行业基金，还是贪婪的心理在作怪，不要贪胜，慢慢变富是王道。最后再补充一下，如果你拿小部分资金做单独的账户，在行业底部做定投（不过底部判断也是很难的事情），博反弹，那是小赌怡情，我不反对，过过手瘾，消磨一下时光，也不是不可以的。
总结一下，现在我个人的观点就是：普通投资者的基金组合主账户，不要配置行业基金，无论是主动基金还是指数基金，基础仓位应该以混合均衡基金为主，各种投资风格混搭，降低波动率，即使看某个行业估值很低了，也不要配置行业基金，实在想配，就找某些擅长该行业的基金经理的混合基金来配置，行业的权重让他/她来帮你做决定，长期下来，波动率大幅降低，提高胜率是我们这帮散户的王道之举。$医疗ETF(SH512170)$$新能源ETF(SH516160)$ #打不过基金就加入它# #基金笔记#
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