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旅游演艺也好,城市演艺也罢。演出的内容形式的差异,聚焦主业的业务探索,说明管理者有做大做强的意愿。比前些年搞互联网演艺要好得多。但终归要反馈到营收和利润上。探求业务模式是为了更好的理解企业,构建投资宋城的逻辑。如果事实和投资之初的逻辑出现了偏差,就要仔细观察思考,自洽的投资系统一但逻辑不在了,就要及时止损退出,而不是选择性的接收信息,自我催眠。
前期投机性的建仓$宋城演艺(SZ300144)$ ,逻辑是建立在未来城市演艺模式的预期的高估值倍数短期不变,加上增量项目和成熟项目的扩容带来的营收增长。忽略了yq后的消费增长并不是线性思维下的随游客数同比例增长,而是更复杂,恢复更缓慢,有票价下降的因素,西安,上海模式的增收不增利。加之有毒资产的减值导致的估值倍数下降。
短期继续持有仓位,待这波利空出尽是利好的修复行情后,清仓退出,保持观察。