芒格（翻译官RanRan）：在讲到长期投资业绩时，沃伦说过，基数越大、增长越难。公司的经营业绩也是如此，增长到一定程度就会碰到天花板。一家大公司，不可能始终保持较高的复利，一直增长下去。房地美不可能一直像过去一样高速增长。不过，我认为，房地美仍然是好生意。
小伍哥：
1. 基数越大、增长越难；公司的经营业绩也是如此。确实，否则就会出现怪物，一家公司的收入、利润比国家的GDP还高。比如茅台已经2万亿市值，如果15%复利增长十年，那就是8万亿，二十年那就是32万亿，三十年那就是128万亿。。。。不敢再想下去了。。
2. 上述怪物，要放到“长期业绩”里说。短期高速增长是不会出现市场怪物的。
3. 这既是客观规律——成长的伟大，要通过时间来展示复利；也是天道约束：成长的伟大也不可能成为怪物，所以巨无霸不可能继续长期、高速发展。比如茅台、腾讯、苹果、特斯拉、facebook、微软。
4. 从这个角度说，确实大公司的增长是受到约束的，天道约束。而小公司更可能保持快速的增长。但只要行业足够大、天花板足够高，那些几百亿、上千亿市值的公司不能算“大”。对于巴菲特来说，庞大的资金量迫使他买大公司，而大公司的业绩难以维持长期、高速增长，所以巴菲特的投资业绩也就受制于此。也是基于这一点，巴菲特说如果自己现在资金量比较小，应该会在不同的群体里寻找标的。
5. 但是，别说巴菲特了，即便是我们，过了财富自由的门槛后，也就不如躺平于好资产吃息。那些巨无霸们，也许不再能长期高速增长了，但是可以长期稳健发展，稳稳地吃息，其实也很香，这是财务自由者的防守资产。