九安医疗四季度的利润去哪里了？-正解！
$九安医疗(SZ002432)$ 九安医疗的股东目前最大的疑问恐怕是：九安医疗四季度的利润去哪里了？业绩预告165-175亿元，怎么实际只有160.3亿元？
有人说是投资大额亏损，有人说是计提大额减值损失，其实亏损也好、减值也罢，在2023年1月20日进行业绩预告的时候，财务都已考虑在内了，只是数量金额上拿不准，所以业绩预告范围跨度很大。
即便如此，实际公布的利润还是未达到最低预告业绩。原因出在哪里呢？一定是业绩预告存在重要因素遗漏了？没错，是遗漏了重要项目，那就是：对“境外子公司拟汇回利润”确认了所得税费用-递延所得税费用8.59亿元，这8.59亿元计入了递延所得税负债。
不是财务专业的人可能还是不明白，我解释更通俗一些，美国联邦所得税21%（各州州立企业所得税税率不同）、新加坡所得税率17%、香港利得税税率16.5%（利得税仅针对来自于香港的所有利润），九安医疗境外子公司分回母公司的利润，若境外缴纳所得税不足25%的，要按与境内25%的税率差额补缴所得税，虽然境外利润尚未分回，但审计师认定“境外子公司拟汇回利润”因国内所得税率高于境外所得税率，形成应纳税暂时性差异34.36亿元，按25%的税率确认递延所得税负债8.59亿元，后面境外利润实际分回补缴税款时就不会再减少净利润了。
因此前年度九安医疗境外子公司几乎没什么利润，企业从未考虑过这个因素，所以业绩预告时遗漏这个因素尚属情有可原，并非有意为之，但客观上还是对股东包括我本人的业绩预判上形成了误导。至于为什么没有发布业绩预告修正？我想可能主要原因是，审计师确定此项调整金额比较晚，已到了业绩发布前夕，再发布业绩修正预告已经没有意义了。我估计后面交易所也会对此事项进行问询。
顺便也提示一下年报中的其他重要情况：
1、四季度实现收入17.26亿元、毛利7.02亿元、毛利率59.33%
2、企业赚的钱都其哪里了：货币资金54.44亿、交易性金融资产60.44亿、一年内到期的非流动资产（一年内到期的大额存单及利息）2.72亿元、债权投资（固定票息票据）28.27亿、其他权益工具投资（小米集团）1.99亿、其他非流动金融资产33.14亿，合计181亿元。此外，2023年1季度还有7.74亿元的经营净现金流入。从2023年第2季度起，九安医疗的主要看点就不是企业明面上说的不着边际的糖尿病诊疗照护“O+O”,以及具有很大不确定性的“爆款资产”战略了，就是要看这188亿元（距刘毅说的200亿元还有差距啊）资金的运用效率与效果了。
（后回帖补充，
我还真是遗漏统计了，非流动资产中一年以上定期存款及利息14.15亿元、一年以上大额存单及利息1.07亿元，加上这15亿元，九安医疗的现金及投资类资产已经超过200亿元了，刘毅所说200亿元坐实了。）
3、九安医疗年末资产是比较实的，表现在：（1）应收账款金额只有3.92亿元（余额4.41亿元，计提坏账准备4841万元后的账面价值3.92亿元），这与国内医疗检测公司动辄几十亿的应收账款有天壤之别。（2）计提商誉减值1.25亿元、计提固定资产减值3409.62万元、计提存货跌价准备1.75亿元。（3）没有在建工程，固定资产除美国子公司设备投资1.66亿元外，没有盲目扩大投资。（4）存货余额尚属正常。
4、需要精细化管理改进的地方：（1）投资需要更加谨慎，特别是股票投资，2022年股票投资损失3.26亿元；（2）因抗原过期报废3.57亿元、计提过期跌价准备1.62亿元，合计5.19亿元，占营业成本接近10%，也就是抗原过期作废的比例在10%左右，是不是通过优化管理不至于损失这么大啊；（3）对外捐赠4010万元，虽然理解赚了大钱给天津市及南开区慈善协会捐款也是应该的，但未免太大手大脚了吧？上年度112万元，一下子就跃升到4010万元，建议2023年要降为百万元级。
5、统计企业的美元资产为170-175亿元之间，主要构成参见报表附注的五、注释57.外币货币性项目。