回复@金刚bill: 当初美联储实施了好几轮QE，向市场提供了天量的流动性，但这些资金并没有完全流入经济体系，而是一部分以超额准备金的形式又回到了美联储账户上，这个准备金从危机前微不足道的水平到14年底达到了2.85万亿美元的高峰。美联储缩表以后，超额准备金开始稳定下降，目前大概是1.4万亿多，这个超额准备金在某种程度反映的是银行的杠杆率。美联储的“储备管理”要管的就是这一块，它试图通过向金融系统注入流动性来稳定住超额准备金，以避免前几天因为财政部倒个账而出现的流动性短缺隔夜利率飙升的冲击。但这个动作比以前单纯的购买资产要恶劣的多，相当于给银行开了一张没填数额的空白支票。从根本上讲，美联储放水支撑资产价格的行为堪比三十年代大萧条时期美联储的紧缩政策，让后人哀之鉴之。//@金刚bill:回复@西班牙不是牙:...储备管理，这是继公开市场操作，量化宽松，降息之后一个新的放水名词。