$贵州茅台(SH600519)$和一些大象数字公司有相似的地方：毛利高，增长高，边际成本低，所以估值高。不同的地方是数字公司高估值是建立在全社会尤其是重资产低资本收益率的基础之上的，茅台的高估值是建立在社会流行奢侈品的潮头上。