银行和地产有一点很像，就是都是高负债，当然地产的高负债主要还是中国特色，而银行的高负债则是普遍的商业模式，不只是中国，其他国家的银行也是高负债的。
负债和负债其实也有所不同，比如说基金公司的负债，这种负债不用偿还利息，没有成本，还能收管理费。地产的负债则是刚性的，有期限，有成本。银行的负债是存款，成本要比地产开发商的成本低不少。
银行的风险来自于信用风险，也来自于流动性风险。活期存款，储户随时可能要取出资金，定期存款则负债成本更高。如果银行放不出贷款，银行每天都要亏利息的钱。而如果银行放出去贷款，又需要担心信用风险和流动性风险。
光脚的不怕穿鞋的，现在穿鞋的未来也未必会一直穿鞋。有人说房贷很安全，房贷真的很安全么？银行当然可以把房子收回，但是如果现值还没贷款多，银行还是要亏。当时放款有多激进，现在就会有多痛苦。现在银行的息差在下降，还能承受多少的坏账率？
银行的利润看着每年都很稳，人畜无害，所以也吸引了不少投资者。但其实是扩张掩盖了银行的周期，而这个扩张并不需要经过中小股东的同意。所以银行的分红率低，而如果不扩张，因为息差下降，利润也会下降了。银行现在要降低风险，最好就是停止扩张，增加拔备覆盖率，资本充足率，当然作为散户，我们没有决定权。
那么银行会一直活着么？我认为会一直活着的，这也是很多人投资银行股的原因所在。但活着和投资者是否赚钱有关系么？我觉得没啥关系。
我觉得银行不会像地产那么惨，但也不会太好过。银行的监管要比地产股的监管严格很多，拔备覆盖率，资本充足率，都是银行头顶的紧箍咒。
对于银行股，我的看法是全国性银行好于区域性银行，道理很简单，上证指数虽然涨的慢，但是风险要比各种行业指数的风险小很多。区域性银行，无论是大城市的银行还是小城市的银行，都不要碰。比如说招商银行，其覆盖主要在大城市，但是目前大城市的房价其实还是有很大的下行空间，比如北上广深，这些城市房价都很高。
地产股曾经估值跌到很低，但是又怎么样呢？盈利下滑后，估值反而变高了。现在的银行股，个人认为只有六大行可以考虑，而且要股息很高的情况下才可以，其他估值再低也别去碰。@今日话题 @雪球创作者中心 $中证银行(SZ399986)$ $招商银行(SH600036)$ $上证指数(SH000001)$