$三峡能源(SH600905)$
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2023年业绩预警！！！
1，营业收入增速放缓！！！
报告期内，营业收入为264.9亿元，同比增长11.23%，去年同期增速为45.05%，较上一年有所放缓。
2，归母净利润增速持续下降！
报告期内，归母净利润同比增长0.94%，低于行业均值92.98%，偏离行业度超过50%。
3，归母净利润增速大幅低于行业均值！
报告期内，扣非归母净利润同比下降2.39%，低于行业均值122.62%，偏离行业度超过50%。
4，
扣非归母净利润增速大幅低于行业均值
报告期内，扣非归母净利润同比下降2.39%，低于行业均值122.62%，偏离行业度超过50%
5，应收账款增速高于营业收入增速！
报告期内，应收账款较期初增长37.21%，营业收入同比增长11.23%，应收账款增速高于营业收入增速。
6，应收账款/营业收入高于行业均值。
报告期内，应收账款/营业收入比值为138.47%，高于行业均值39.97%！
7，营业收入与净利润变动背离。
报告期内，营业收入同比增长11.23%，净利润同比下降0.89%，营业收入与净利润变动背离！
8，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
报告期内，营业收入同比增长11.23%，经营活动净现金流同比下降14.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离！
盈利能力！！！
1，销售毛利率大幅高于行业均值。
报告期内，销售毛利率为55.13%，高于行业均值24.96%，行业偏离度超过50%。
2，净资产收益率持续下降。
近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.14%，9.72%，8.99%，变动趋势持续下降！
3，销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。
报告期内，销售毛利率为55.13%高于行业均值24.96%，存货周转率为41.33次低于行业均值100.97次。
4，销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。
报告期内，销售毛利率为55.13%高于行业均值24.96%，应收账款周转率为0.84次低于行业均值8.83次。
资金！！！
1，总债务/净资产比值高于行业均值！
报告期内，总债务/净资产比值为162.3%高于行业均值137.99%。
2，短期债务较大，存量资金存缺口！
报告期内，广义货币资金为56.6亿元，短期债务为162.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务
资金。
3，短期债务压力较大，资金链承压！
报告期内，广义货币资金为56.6亿元，短期债务为162.2亿元，经营活动净现金流为144.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
4，总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%！
报告期内，总债务/负债总额比值为71.67%，利息支出占净利润之比为48.66%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
5，预付账款/流动资产比值持续增长！
近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.22%、7.85%、8.03%，持续增长。
6，
资本性支出持续高于经营活动净现金流入！
近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为299.1亿元、277.3亿元、411.1亿元，公司经营活动净现金流分别88.2亿元、168.7亿元、144.2亿元。
运营效率！！！
1，资产周转率大幅低于行业均值！
报告期内，总资产周转率0.09低于行业均值0.39，行业偏离度超过50%。
2，应收账款/资产总额占比持续增长。
近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.73%、10.2%、11.77%，持续增长！
3，管理费用增速超过20%！
报告期内，管理费用为19.4亿元，同比增长31.69%。
4，管理费用增速超营收！
报告期内，管理费用同比增长31.69%，营业收入同比增长11.23%，管理费用增速高于营业收入增速。
5，固定资产占比较高！
报告期内，固定资产/资产总额比值为51.45%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.17，低于行业均值0.84。
6，单位固定资产收入产值逐年下降！
近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.18、0.17、0.17，持续下降。
7，在建工程变动较大！
报告期内，在建工程为529.9亿元，较期初增长49.3%。
8，长期待摊费用较期初变动较大！
报告期内，长期待摊费用为2.9亿元，较期初增长56.14%。