戈碧迦——华为手机业务之外的预期差
戈碧迦首当其冲，最大的预期差就是在华为手机业务上，随着华为高端手机逐步放量，戈碧迦也是其中最大的受益者之一，除了华为戈碧迦还有其他不少预期差。
一、首先简单介绍下戈碧迦、重庆鑫景、华为。
戈碧迦目前的主要大客户是华为手机的盖板玻璃供应商重庆鑫景，来自该客户的收入占到2023年度营业收入的61.12%，2023年度公司经营业绩大幅提高也是受纳米微晶玻璃产品影响较大。
重庆鑫景表示其发的系列产品打破了国外玻璃巨头对高端电子盖板玻璃的技术封锁和壁垒，性能指标处于国际先进水平。产品应用于华为高端旗舰机型P50系列、Mate50系列上、MateX系列上，实现了移动终端设备核心材料的自给自足。
华为为了独占重庆鑫景的玻璃资源，保证美国制裁不确定的情况下，可以有替代掉康宁玻璃的产能在手，也通过内部员工和哈勃投资公司对重庆鑫景进行融资投资的方式，控股重庆鑫景。
即然找上了重庆鑫景，为啥又要把配方交给戈碧迦来代工，并且还在技术上牵扯上了成都光电呢？重庆鑫景声称自己从2016年开始研发生微晶玻璃，但到2019年时，还没能满足华为的要求。而同时间戈碧迦也有研发微晶玻璃，并且也进入到了量产验证阶段，戈碧迦核心技术能力主要体现在材料配方、重点工装、量产工艺三大方面，最主要的核心竞争优势主就是量产工艺技术。
实际上重庆鑫景会让戈碧迦为其代工，也是因为戈碧迦在量产上优势，产品品质、生产良率、生产效率要比重庆鑫景自己来生产更好。而重庆鑫景在把基板玻璃量产难题让戈碧迦解决后，自己则专注在后段的后段加工与材料复合贴合上，快速把产值给拉起来。
而戈碧迦为了配合重庆鑫景成为手机盖板玻璃市场的霸主地位，通过“特种高清成像光学玻璃材料扩产项目”拟在公司现有厂区内扩建6条特种功能性高清成像光学玻璃材料产线，意思是让自己也成为手机盖板玻璃基板市场的霸主。
二、根据公司官网披露信息，公司产品应用领域广泛，详见图片。
应用领域涉及人工智能、车载、生物医疗、射线防护、耐压爆破、投影、安防、仪器、红外夜视、激光、光通信、智能终端等。
三、公司上市路演董事长回复的一些信息，海外业务、半导体玻璃、药用玻璃等领域。
1、公司在2024年参加了美国光学玻璃展览，取得了什么收获，公司今年有意向拓展北美市场？
戈碧迦 董事长虞国强：您好，认识了美国的一些客户和新产品开发的一些订单，目前正在联系中。谢谢！
2、请简要介绍下戈碧迦未来特种玻璃的发展规划？
戈碧迦 总经理吴林海：戈碧迦继续发展光学材料、微晶材料外，将在医药包装材料、半导体材料领域研究发展。
3、公司以及未来公司有意向向高端的药用玻璃方面拓展？
戈碧迦 董事长虞国强：未来有意向向高端药用玻璃方面拓展。谢谢！
四、研报披露信息
公司是国内少数掌握纳晶玻璃的核心工艺厂商，纳晶玻璃最大使用场景为高端手机市场。公司纳晶玻璃主要客户为重庆鑫景。21年-23年重庆鑫景收入占公司总营收比例分别为0.7%/17.5%/61.1%,为公司第一大客户，重庆鑫景下游涵盖华为手机等消费电子客户及国产C919等特种应用两大领域。戈碧迦的特种玻璃是否应用于C919不得而知，如果能，后期是否会应用在低空经济领域。
五、一季报业绩解读
1、毛利率提高，去年3季度、4季度32%毛利率，今年一季度提高37%毛利率(受益mate60出货)，二季度(pura70继续出货)，三季度四季度(mate70开始出货)。
24年一季度扣非净利润3445万元，同比增长122.86％，一季度考虑春节因素，通常为淡季，所以一季度业绩符合预期。
新进场五家基金，持股551.7万股，其中广发基金3家、华厦1家、汇添1家，广发科技创新基金持股297.7万股位列十大股东第七位。
总结：
一季报业绩是否符合预期，不需要猜，下周一关注竞价即可，低开就是低于市场预期，高开就是高于市场预期。
北交所的估值便宜（流动性相对差些），但是我还是相信，水往低处流，布局低估值、高成长公司才是王道。
最后，希望北交所优质业绩大增股能走一波整体行情，并行科技首次扭亏为盈，海达尔一季报大增今天30CM，连城数控一季报大增112%，长虹能源一季报扭亏为盈大增220%，锦波生物一季报大增135%，戈碧迦一季报扣非大增122%等等等。
