前言：
8月27日，伊利股份公布了2020年中报业绩：上半年实现总营收475.28亿，同比增长5.45%，扣非净利润37.66亿，同比增长7.02%，逆势实现双增长。
伊利凭借着强大的抗风险能力、全产业链优势以及内生增长确定性，使得营业总收入、净利润、综合市场占有率、总资产周转率等核心指标继续蝉联亚洲乳业第一。
尤其是二季度，单季实现营收268.76亿，同比增幅高达22.49%，归母净利润25.92亿，同比增幅高达72.28%，业绩强劲复苏。
可以说，伊利交出了一份超出市场预期的满意答卷。公告次日（8月28日），伊利股份高开8.1%，一举突破历史新高，其后强势封住涨停板，总市值达到2469亿元。
接下来，我们解读一下伊利股份2020年中报业绩。
目前，伊利拥有液态奶、奶粉、冷饮、酸奶、健康饮品、奶酪六大产品业务群。截至2020年6月，公司综合产能近1312万吨/年。
整个上半年，公司低温纯牛奶和奶酪业务发展势头良好，电商业务收入较上年同期增长49%，“金典”“安慕希”“畅轻”“金领冠”“巧乐兹”等重点产品销售收入比上年同期增长3.6%。
同时，还推出了“安慕希”芝士波波球常温酸奶、“金典”低温牛奶等新品。报告期内，公司新品销售收入占比15.3%。
财报显示，今年上半年，公司产品主要以国内市场销售为主，部分产品销往海外市场。其中，东南亚市场开拓进度正常。
上半年，伊利积极探索新兴渠道和新的消费场景，加速发展“会员营销”“O2O到家”等新零售模式。受此影响，凯度调研数据显示：截至2020年6月，公司常温液态类乳品的市场渗透率为84.2%，比上年同期提升了0.3个百分点。
行业现状：
尼尔森零研数据显示，今年上半年，国内常温、低温液态奶和奶粉细分市场零售额，分别比上年同期下降5.1%、下降7.8%、增长4.9%。其中，常温、低温纯牛奶及有机液态乳品细分市场增长趋势良好，零售额比上年同期分别增长7.5%、12.3%、12.6%。
第三方机构星图数据发布的《2020上半年中国线上B2C常温液奶研究报告》显示，伊利股份的B2C常温液态奶业务规模发展快速，增速水平达到了81.4%，远远高于行业（行业整体增速水平为60%）。
同时，伊利股份的线上市场份额在26.4%的基础上提升2.1%。上半年伊利股份市场份额为28.5%，稳居行业第一。
如今看来，随着国内疫情得到控制后，下半年乳制品行业复苏速度将会加快。
伊利股份董事长潘刚表示：“突发的疫情及其持续性影响，对所有企业而言，既是一次危机，也是一次考验。伊利凭借稳健、扎实的基本盘和全产业链竞争优势，不仅经受住了考验，还实现了业绩的逆势增长。未来，我们将继续坚持以‘消费者为中心’的经营理念，坚守‘伊利即品质’信条，夯实核心竞争优势及抗风险能力，发挥行业引领作用，共赢健康未来。”
展望未来，以伊利股份为代表的优秀龙头企业，受益于消费升级，以及经济内循环的大势，将会更加展现出“强者恒强”的投资价值。
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