狼律，今天有啥会议

可以私信我，我全程听了

请问是谁家组织的？

1、天马主要逻辑为，鳗鱼养殖第二曲线有望兑现业绩高增长。
2、由于鳗鱼至今无法人工繁殖，导致养殖规模扩大受限，且鳗鱼养殖周期一般在12-36月，在稍长一点的时间周期内不存在产能严重过剩问题；需求端大体稳定，且呈增长趋势。
3、鳗鱼养殖行业小而散，大型养殖企业在获取鳗苗资源特别是在鳗苗进口等方面具有一定优势。
4、日本鳗是主导养殖品种，每年11月至次年4月东亚地区的鳗苗捕捞量影响后续2年的鳗鱼价格走势；22、23年捕捞季苗获歉收对鳗鱼价格形成支撑，24年捕捞季受厄尔尼诺影响，业内预计渔获可能依然欠佳，鳗鱼价格有望继续获得支撑。
5、天马科技以特种水产饲料起家，逐步拓展养殖和食品加工，已经成为鳗鱼行业龙头，兼具规模和一体化优势。
6、截至2023年9月末，天马鳗鲡存塘量约为14,417.81万尾，对应市场价值在30-40亿之间。
7、公司预计23年出鱼量7千吨，结合前三季度累计亏损8600万（22年员工持股计划摊销费用、出鱼量少及原料成本上涨所致），全年净利润下降幅度预计将超过50%（一致预期4千万净利润，-68%，若1月底之前没有年度业绩预告，则意味着公司业绩将超预期）。
8、根据21及22年投苗量及近年出鱼量推算，24年出鱼量至少应达到2.2万吨以上，有望贡献4亿以上净利润；饲料业务有望贡献1亿左右的净利润，24年共计5亿净利润。
8、当前市值近75亿，出鳗鱼之前，公司饲料业务对应的市值大概在30-50亿，意味着鳗鱼生意当下的定价在25-45亿之间，与存塘鳗鲡的市场价值大致相当，类似1倍PS。按24年预期净利润算，动态PE15倍。
9、23年中实控人以15.47元均价增持5千万元；其他高管增持105万股；23年员工持股计划拟买入不超过3.3亿元股票，截至12月底已买入4119万，均价16.56元。
10、主要风险：出鱼量再次大幅低于预期；鳗鱼价大跌（日本鳗苗丰收；需求不足等）；食品安全事件。

其实，我认为对于天马来说高周转才是王道，其次就是现在的库存烤鳗，老是顾及二级市场感受是因小失大，要冲击现货就冲击的狠一点，量和高利润在养殖业基本很难长期共存，作为行业龙头就不要老是赌一时的价格，快速循环起来，资产快速流动起来。

浪律不是清仓了吗，还这么关注天马

我在16元等着你们