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【天风农业】正邦科技:三月出栏继续显著改善,预计一季度盈利高增长。

事件:3月份公司生猪出栏40.58万头(仔猪0.95万头,商品猪39.64万头),环比+18.43%,同比-28.19%;销售收入17.74亿元,环比+13.98%,同比+107.47%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价34.90元/公斤,环比-5.73%;均重127.62公斤/头,环比+3.67%。

1、出栏数据继续显著改善,一季度盈利有望高增长。3月份公司出栏数据继续环比改善,说明公司在非洲猪瘟防控方面成果显著。我们测算,一季度公司出栏总量104.82万头(其中仔猪2.19万,商品猪102.63万),商品猪销售均价35.33元,出栏均重121.84公斤,预计一季度养殖业务盈利有望达到15亿元,环比/同比均高增长。

2、公司出栏高增长。2019年公司实现出栏量578.4万头,同比+4.41%;2019年年底母猪存栏120万头,能繁50万头,预计年底公司能繁母猪有望达到90万头,按照产能推演,预计2020年生猪出栏有望超过1000万头,21年出栏量有望1600-2000万头。

3、预计二三季度,公司出栏量和业绩持续高增长。2019年三季度之后,公司产能开始加速恢复,我们预计2020年二季度开始,公司出栏有望开始快速增长,且随着公司出栏量的增长以及外购仔猪育肥占比下降,公司成本有望快速下降,预计二季度和三季度,公司出栏量和业绩均环比高增长。

4、估值低,配置价值彰显。预计2019-2021年公司实现利润17/165/233亿元,对应4月3日收盘市值PE分别为28/2.8/2.0倍,估值较低,继续坚定推荐!$正邦科技(SZ002157)$

热门回复

2020-04-07 07:04

大律 怎么看傲农生物 值得买吗 求教

猪股估值低过港股房地产股

2020-04-07 00:51

天疯今年给了165亿的预测!!![好逊]

一季度15亿是靠谱的,但全年能否达到165,就要持续跟踪猪价了

2020-04-06 22:23

天风比较靠谱

2020-04-06 22:19

密切关注中。正邦董秘太不给力了,回答问题只一句套话[捂脸]。

2020-04-06 22:07

这个公司主力操作明显啊,上周四大幅打压,周五走势提前预示了业绩情况
按这个出栏量均重与均价,净利15亿妥妥的

[很赞][很赞][很赞]

群里到处飞[滴汗][滴汗][滴汗]

请问狼律券商对月报解读在哪里看的[为什么]