$上峰水泥(SZ000672)$ $华新水泥(SH600801)$ $海螺水泥(SH600585)$ 近期水泥股向上拓展空间，了解一下水泥的逻辑。

1、整体来看，短期行情支撑来自需求预期复苏+基本面偏超预期+估值显著优势；板块赔率较低，向上机会大于向下风险。进一步判断，板块向上仍有可能，更大机会需来自需求预期强度。 

 2、自上而下看，当下2-3月是数据真空期，地产产业链修复预期叠加基建稳增长升温，水泥作为资源投资品，基本是最受益大宗品种。

 3、自下而上看，微观节后开工复工需求反馈比预期要好，螺纹钢、水泥均有类似特征（水泥的出货、价格均得到体现）；同时，水泥有别于其他周期品，市场格局困境反转是令一硬支撑（龙头价格战阶段性转向）。