一、光伏上游投资脉络梳理
行情走到现在，该提示的已提示。今日主要对光伏中上游投资脉络做个提炼，由于不少标位置相当高，本文思路仅针对对高风偏投资者。
硅片新势力扩产超预期，产能爬坡速度较快，放大了硅料实际需求，机构预计硅料供需在2022年依然处在偏紧的状态。在此背景之下，光伏的中上游部分品种景气向上，成为主力拉升的主要对象。
三氯氢硅（涨价）。
下半年多晶硅产能集中投放，市场预计下半年将新增三氯氢硅需求10-12万吨，2022年仅有三孚股份5万吨级宏柏新材的5万吨三氯氢硅将投产。今年光伏级三氯氢硅供给有限，三氯氢硅价格近期持续调涨，行业维持着高景气度。
相关公司:
三孚股份（机构新宠）：当前三氯氢硅产能6.5万吨，5 万吨三氯氢硅项目预计于2022年第三季度投产。公司光伏级三氯氢硅占比约为70%。
宏柏新材（机构、游资弹性标）：“硅块-三氯氢硅-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑”全产业链含硫硅烷龙头。第二套5万吨三氯氢硅，2022年下半年逐步投产，2023年全面达产，届时将拥有10万吨/年的三氯氢硅产能；第三套5万吨三氯氢硅和下游11.4万吨配套硅烷产能，一期有望于2024年达产。
晨光新材（二排标）：三氯氢硅6万吨/年产能，主要为自用。
新安股份（叠加有机硅，补涨）：公司目前三氯氢硅产能6.5万吨,除部分自用外,约有4万吨可用于外售,主要为光伏级产品。
和远气体（新锐题材票）：公司光伏级三氯氢硅规划产能8万吨，预计2023年上半年投产。
三氯氢硅是光伏上游景气度最高的品种之一（或者抹去这个之一），由于核心标的盘子较小，在机构和游资的合力推升之下，股价不断新高。市场预期与行业景气度形成正向反馈，这种强反馈仍在动态发展中，不排除龙头标演化成妖股的可能性。
EVA（涨价）。
EVA下游需求持续回暖叠加进口大幅下滑，行业供需偏紧，EVA景气度持续提升，光伏行业持续高速发展带动EVA需求高增。
相关公司：
联泓新科（纯正EVA标）：15万吨EVA产能。
东方盛虹：具备30万吨EVA产能。
荣盛石化（近期向上补涨）：30万吨EVA装置已经投产。
EVA板块个股近期向上大幅补涨，相对于三氯氢硅而言，相对位置不算太高，近期光伏板块迎来风口，EVA板块受到资金追捧。只要光伏风口不灭，EVA作为仅次于三氯氢硅的高景气细分品种，将占得一席之地。
高纯石英砂。
石英股份（稀缺性溢价+光伏风口）：国内首家可量产高纯石英砂企业，具有极高的稀缺性，深受二级市场追捧。股价由慢涨向加速上涨进阶，可能仍有空间，但位置已相当高。
资料显示，2021年石英股份外销石英砂约1.4万吨，全球份额约33%，预计2022年份额有望超50%，超过海外另外2家主导企业，成为全球光伏石英砂最大龙头。全球同时具备资源和技术并在规模上扩产的企业仅石英股份一家，光伏石英砂行业中期乃至长期供需关系始终趋紧。
纯碱（库存低，中期看涨）。
浮法玻璃稳定纯碱需求，光伏玻璃、碳酸锂需求放量以及出口改善拉动增量需求，行业今年新增产能极少，目前工厂库存快速下降至50万吨以下。纯碱22年产能进一步紧缩，海外高能源价格提供强成本支撑，纯碱景气度中期有望上行。纯碱被部分机构称为2022年较值得期待的大宗商品。
核心个股产能：山东海化（300万吨）、双环科技（110万吨）、远兴能源（150万吨）、中盐化工（240万吨）、三友化工（280万吨）、苏盐井神（70万吨）、盐湖股份（120万吨）、和邦生物（128万吨）。
纯碱板块部分个股高位滞涨，反弹进入压力区，该位置具有一定风险，上不去就有可能下蹲洗盘。可以把个股拉入自选，中线做跟进，在后期寻找可能的操作机会。
赛道高位标的博弈进入加速冲刺期，风险与机遇共存，如果市场炒过了头，应有提前离场的意识。