一、逢会必跌魔咒再现
昨晚美股杀跌主要由美联储主席鲍维尔悲观言论驱动，美股近期反弹过高存在高估也是杀跌一个重要原因。美股两连杀并不是今日指数下蹲的主要因素，海外市场的波动一般只能影响A股的开盘，无法决定A股的最终走势。临近重要会议，指数连续无量上涨（反弹质量不高），叠加美股两连杀，A股今日顺势下蹲，符合常理。然鹅，央行今日的一个动作或是指数调整的导火索：今日2000亿元MLF到期，央行却未进行续作。
4月17日政治局会议表示，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行。今日央行续作MLF，并降低MLF利率，以引导5月20日LPR利率下行，是市场的普遍预期。然鹅，央行以市场流动性充裕为由，暂不续作，大出所料。
5月15日将实施定向降准，预计释放约2000亿元流动性。另外，资金价格滑向利率下限，5月13日存款类机构质押式回购DR001盘中交易利率低至0.54%，创下历史新低，逐步接近利率走廊下限0.35%。市场不差钱，且融资较为便宜，降低了马上开展MLF操作的必要性。
央行已连续第30个工作日未进行逆回购操作，虽然合情合理，但市场的预期可能会发生微妙的变化，市场或认为宽流动性正迎来拐点。在指数处在阶段性高点时，一个芝麻大小的“小利空”，都可能成为压垮指数的最后一根稻草。
现在谈货币政策转向还略早，为配合特别国债、地方债等发行，5-6月有再次降准的概率。后期关注央行的下一步动作。
吃瓜群众要问了，两会行情感觉还没有开始，就这么草草的结束了吗？指数近一段时间的反弹是对两会“对冲政策”的期待，如果没有超预期政策释放，两会之前对政策的憧憬行情大概率就到这。后期将进入政策兑现期，近一段时间基于两会上涨的个股，应注意见光风险，晚走一步，宝马变宝骏。
二、投资机会
中芯国际昨晚发布2020年一季报：公司20Q1营收9.05亿美元，同比+35.3%，创季度营收历史新高；净利润6416.4万美元，同比+422.8%。此外，公司决定全年追加11亿美元资本开支至43亿美元。受此刺激，中芯国际港股股价今日大涨9.66%，A股中芯国际产业链个股跟随飙涨。我在前期文章中提出一种投资中芯国际产业链个股的思路，今日再做分享。
中芯国际已在5月6日签署了上市辅导协议，科创板拟IPO企业一般辅导期在1到3个月左右。对于像中芯国际这种在港股上市多年的公司来说，辅导期有望在1个月左右搞定，中芯国际预计最快将于6月初递交科创板IPO申请。
中芯国际拟科创板上市，受益股在中芯国际正式在科创板挂牌前将有交易性机会，以下公司将从中受益：
1）参投中芯国际或者中芯国际有持股的A股上市公司（长电科技等）。
2）中芯国际供应商、合作伙伴或者有业务往来的上市公司（安集科技、华特气体、芯源微、北方华创、至纯科技、沪硅产业、芯源微、容大感光等）。
3）科创板、主板、中小板、创业板同类芯片半导体上市公司。
后期催化剂如下：中芯国际辅导期结束正式提交科创板IPO申请--上会---核发批文--正式上市。中芯国际提交IPO申请以及成功过会都将对映射概念股产生刺激，正式上市前几日受益股还将有最后一拉。
中芯国际最快也要6月才能递交科创板IPO申请，在出阶段性消息之前，短线踩点狙击是一个策略。