$巨化股份(SH600160)$ 这几天一直思考制冷剂的逻辑，大方向没问题，总的需求量和供应量是年度紧平衡。但是，板块内几个股票东岳三美巨化为什么没有预期大涨，持续涨呢？琢磨了一下分析 如下：
1，制冷剂的使用需求不是线性的而是季节波动的，比如32品种最旺盛的需求是3-6月份装机需求，一般工厂会在11月份来备货，所以导致上半年价格会有上涨，但是到了下半年7-11月份装机排产下降，前端需求下降了，使得32大概率维持在高位平台价格，甚至相比会有向下价格波动。
2，需求集中于几家主机厂那几个月，而供应这一块大家都是有产能供应而不是需求旺季供应不上，这就是导致年度略紧，而需求旺季大家开大产能供应，管饱！
3，今年即使是旺季价格上去了但不够猛烈，也有之前储备有关！
总体继续维持波浪式上涨看法不变，但确实不如那些短期紧缺供给约束化工股那样的巨大弹性比如正丹股份，巨化制冷剂逻辑不一样，需要耐心持有到下一波涨价！