业绩预增公告发布后今早出现大跌，业绩的增长在去年高基数的情况下虽落在预期之内，但也稳健增长，市场主要担忧点在短期数据，扣非增速，03-4的海运、关税、以及川普上台的潜在政治风险等影响。全球第一品牌，在去年高基数的情况下，内销02预计9%的增速不高，但市占率来到第一的位置。看海外，全球第一品牌，800美元以上的高端市场占比超60%，有高端形象，有品牌溢价，高举高打的同时，老款降价丰富SKU还可以再吃向下的份额，国内为数不多可以做到的企业。美国线下，欧洲线上，法意等国家基本是纯增量。石头高端占比高同时可以规避部分关税影响，301法案主要制裁的是主机功率45W以下的产品，石头基站类产品基本在60W左右。并且也在海外准备了工厂，对于川普上台也做了准备。个在渗透率极低，智能化解放双手满足清洁刚需的产业背景下，国内公司里科技属性高，做出高端化品牌溢价，未来1-2年有较高业绩增长持续性的公司，仅17倍的估值水平明显低估