近日该公司股价下行承压，6月以来跌了约15%，点评如下: 1、下行原因主要系:1)大盘环境和板块估值水位下行拖票;2)近期主能股权拍卖流拍(设定起拍价较高30元/股)导致二级市场抛售风险提升;3)近期动销反馈有所走弱 2、基本面跟踪:受南方持续暴雨，以及新模式落地磨合等综合影响，预计6月销售压力有所放大，整体Q2收入预计个位数增长，环比Q1营收放缓 3、研究员认为:公司6月刚开完经销商会议，整体改革进度有序，面对外部压力，#公司是少数经营边际向上的公司，优化经销商分级管理、提高费用使用和业务员赋能，包括拓商和拓区域等均在推进，短期磨合扰动结束后下半年改革红利有望加速释放，全年(12%收入增长、利润7-7.5亿)目标维持不变，股价回落后可立足安全边际加大布局，我们维持24-25年扣非利润7.8/10.2亿利润，对应估值23/18倍，维持一年目标价270亿，后续H2收入提速、利润超预期、土地收储和少数股权收回等均可提供催化。
