$海螺水泥(SH600585)$ 这半年来各路大白马杀跌的厉害，其中也不乏水泥龙头——海螺水泥，当初看着低估值进去的，如今从61跌到40，到底怎么了，还能不能继续拿？
首先，到底怎么了，其实年报里说的非常清晰了：
1、房住不炒
2、环保加码
3、煤炭涨价，成本压力
4、海外疫情不断，海外项目不确定性高
然后各路大神开始出来巴拉巴拉什么天花板啊，什么成长空间啊，什么低估值陷阱啊，把小散们都吓坏了
先不要慌，让我们看看“后视镜”——报表
不懂大伙们有没看过海螺的报表，以及和同行报表的对比，有些细思极恐的东西
1、海螺的货币资金非常非常多，总现金达到925亿，接近总资产（2031亿）的一半
2、由于货币多，总资产也多，同时负债很少，资产负债率就非常低，只有15%
3、由于货币多，拖累了净资产收益率（ROE），海螺的总资产收益率去年也有19%，相当优秀的成绩，而且还是有这么多资金的前提下。所以海螺的ROE质量是很高的，不要拿那些高负债的企业来对比
4、去年的财务费用达到了恐怖的负数15亿，这样也就侧面验证了资金确实很多。
由此可推理，未来可能发生的情况：由于成本的原因，行业开始不好做，进入内卷的第二阶段，不仅是小厂没得玩，有些中型厂或者是经营不善的，会倒闭或者被收购。这时候持有真金白银并且有丰富管理经验的企业，将收割市场，你懂的
另外，预测下半年基建将继续启动，REITS也已经准备就绪，房地产熄火，总得有谁来拉动GDP的
关于低估值陷阱，主要是针对增速乏力的行业或者公司的，比如纸质出版公司。还有高负债的企业，表面上看，ROE很高，PE很低，实际上净资产收益率非常低。并且由于负债很高，暴雷的风险也大了很多。虽然说水泥天花板也不高，但是手握大量现金的海螺，明显是可以干点大事的，只是机会还没来而已，有可能并购同行，也有可能走多元化的路线。
总结，行业很可能会进入整理期，会比较难过，但我相信海螺可以脱颖而出，并且目前的估值确实不高，我是当做长期理财来做的，甚至可以用定投的玩法来操作，希望能给到你们一些参考
我自己也买了100股当实验，看看长线来说，会不会死于低估值陷阱，今天再加仓100股，越跌越加仓，两年后看看结果如何
