中信建投施同亮

讨论

影响有限，银行参加国债期货障碍较大。国债期货与现货市场差距很大，应该是现货决定期货。

讨论

债券相比非标还是有安全性的，收益率目前也可比。今年非标增长过快，明年增速将放缓。也不必过于悲观。

讨论

期限结构，短期长长期收益率较平，是资金成本居高不下的反应，未来期限结构仍将保持平缓。主要是利率市场化和经济增长中枢下移的综合作用。

讨论

赎回压力较大使信用债表现较弱，弱于利率债。但信用债收益率已经具有吸引力，我认为未来跌幅不大。利率债调整告一段落，短期会保持稳定。

讨论

要看指数的成分债券构成。一般我们以收益率曲线判断，指数用的少。上证企债是交易所的，但银行间市场更大，所以两个指数有差异

讨论

企债停牌后，只能持有到期了，例如超日债

讨论

我们判断利率债调整基本到头了，但反弹动力不大。主要是配置需求没有改善

讨论

债券基金是投一揽子债券组合。其业绩要看配置情况。债券之间差异也很大，例如2012年国债和信用债的收益相差极大。从债基历史业绩看未来并不十分科学

讨论

2011年的市场是城投债信用问题引起的，信用债先行下跌。而流动性紧张也助推熊市。但今年的债券熊市是利率债的下跌引起的，我们把它解读为银行资产负债表调整和利率市场化推动带来的债券供求失衡。和2011年不同

讨论

不太理解您的意思。交易员一般是根据指令，实现债券的交易和配置价值

讨论

一般就是征收利息税，不会重复再征营业税

讨论

有的，比如保险机构可以免税。

讨论

具体来做信用分析，按个体区别对待。关注公司资金流动性，股东背景，资产负债率等

讨论

在一些软件里有，如WIND。中债网上也会公布

讨论

要具体来看，各家情况不一样，明年下半年风险会更大。

讨论

资金需求非常旺盛，但是供给端出了问题。银行业资产负债表的调整，导致资金涌向非标债权，对传统的债券冲击较大。

讨论

加息对纯债价值是利空的，但正股波动影响更大。目前我们看好银行、电力、重工、医药类的转债

讨论

这个要看正股的涨幅了，一般来说，转债的涨跌幅都不会超过正股。转债投资看重的是低风险。

讨论

很好的问题。供给主要集中在几个大盘转债，石化、平安。但上半年流动性可保持宽松，不必太过担心，下半年则要回避流动性风险。另外，转债最应关注转股价，下修条款和回售条款。