A股在3200点的相对底部但投资机会正在陷入窘境，市场机会的宽度呈现哑铃状分布，两端分别是复苏和AI，中间是电新。复苏方向的特征是“强预期弱现实”但2年多下跌后在阶段性底部区域，需要政策强刺激实现V型景气度兑现，表观低估值且股价对利空脱敏，基本面V型反转是过去20年周期投资经验中最常见形态，但经济从总量V型到结构K型并正在向总量L型过渡；AI方向的特征是“快趋势慢兑现”但半年多上涨后在阶段性顶部区域，需要新技术和新产品实现商业化兑现，表观高估值且股价对利好过敏，产业趋势和基本面共振是过去10年成长投资经验最常见路径，但经济从总量增长到转型升级期会出现二级市场科技行业投资属性长期一级化；电新遇到的问题在前述一系列笔记中已经有具体阐述，不再赘述；因此，高频轮动仿佛正在成为休整期典型特征
如何在市场休整期寻找未来一个阶段市场大方向？首先，是人生观，领导内部经常告诫我们想成为什么样的人就去买什么样的股票，郭德纲说等有钱了，买豆浆要买两碗，喝一碗倒一碗，买复苏和买AI的是两类人的机会而不是同一个人的两次机会；其次，是价值观，领导内部经常教育我们唯有时代才是最大化收益的来源，每一代人有属于每一代人的投资圣杯，选择地产+白酒+医药还是虚拟人+无人驾驶+机器人是一次职业生涯的赌注。讲的略显务虚，最近被领导强制写日记公众号更新变少了，再赠送一句话：看山是山，看山不是山，看山还是山