医药和大消费为什么牛股如此之多？我个人思考可能以下几个因素。
首先，大消费，日化，医药，都是和人类的身体有关。身体需要的水，糖，卫生，治病几个方向，这个需求是永续的，人类的身体结构过去一万年进化及其缓慢，最近几百年更没什么进化，一百年前人类喜欢甜的东西，糖能带来快感，生病吃药，杀菌的盘尼西林，维生素这些都变化不大。牙膏，洗发水，洗面奶也百年不变的需求。巴菲特说过，未来三十年，科技可能会改变我们生活的很多方面，但是男人还需要刮胡子，人们还要嚼箭牌口香糖。还要喝可口可乐。大概是这个意思。因为大消费和医药的需求是永续的，非常容易长寿，甚至可以未来一百年几百年可以持续为股东赚钱。为什么有的周期股，私人公司，高负债公司，地产相关产业链公司给个位数市盈率，而同仁堂片仔癀历史最低市盈率都30倍，就是他们0负债和大概率未来会继续存续上百年。一个能给股东赚100年，甚至几百年，一个可能20年之后就没落了，估值不一样。所以我们看到市场对贵州茅台 五粮液 山西汾酒 酒鬼酒 舍得酒业 泸州老窖 古井贡酒的追捧，大概就是这个逻辑，连伊力特都长期30倍市盈率甚至更多，还有青岛啤酒 重庆啤酒市盈率长期最低都30多倍。
第二个方面，就是这类公司多数是一个配方，一个产品，一个研发打天下，新增销售利润并不需要投入很多资金，毛利率也很高，属于小投入，大产出的类型，未来转型新产品开发新业务风险也相对小，因为不需要把很多股东利润投入进去，也不需要很多负债，能度过经济周期，需求不会大起大落，一次性消费，生产库存不容易严重过剩和过期。未来只要不断横向开拓新市场和纵向深耕老用户，没有太多新品研发风险。比如可口可乐百事可乐，只需要卖浓缩糖浆，产品几十年不涨价依然暴利，核心竞争力就是他的浓缩糖浆配方。成本几分钱，卖几块钱。甚至包装都比糖浆加水成本高。农夫山泉就是这样做到百分之三十利润率的。这个也是王老吉常年毛利率百分之四十五的原因。再比如贵州茅台，成本100元，一斤水加一把粮食，卖3000元，出厂价才1000元，2000元都被渠道赚去了。未来提高出厂价，利润大概率继续大涨。这类公司不需要拿很多钱开分店，不需要支付昂贵的租金，不需要很多负债和支付高额利息，相反有几百亿资金躺在银行睡大觉，不差钱。随着时代进步，科技进步，规模化生产反而可以降低成本，比如很多中药公司。需求端也不担心出问题。
第三个方面，这些领域的产品，顾客黏性很强忠诚度很高，而且消费频次非常高，潜在顾客是世界几十亿人。比如可乐，大人小孩都可以喝，再比如王老吉，火锅店烧烤店到处可见，吃饭就需要喝饮料，去火功能类似红牛提神功能。为什么鸭脖，红枣，坚果等细分领域的股票我没买，因为饮料，日化，医药这几个方向的产品是消费频次更高，受众和潜在客户更广的方向，从过去50年的20大牛股可以大概推理出大牛股的脉络和基因。很多消费品已经打出品牌有了顾客心智占领，巴菲特说过顾客心智占有率领先于市场占有率，比如想到碳酸饮料就是可乐，想到凉茶降火就是王老吉，想到番茄酱就是亨氏，创口贴就是云南白药，护肝就是片仔癀，心脑血管病就是同仁堂的安宫牛黄丸，等等。这些品牌会强者恒强，大概率未来继续提高市场占有率这个就是马太效应。
总之，过去五十年，最牛的20家股票有18家都是医药和大消费领域产生的，当这两个领域出现龙头错杀个位数市盈率1倍市净率的时候，应当当机立断，果断下注。就类似2013年面对7倍市盈率的五粮液果断下注一样。这个是市场经常犯错误所提供的显而易见的机会，投资一个股票，不需要看市场资金的流动和机构是否重仓，你未来能否赚大钱主要取决于你的逻辑是否正确，不取决于别人怎么看或者多少人赞同你。