这三年,直营店一直在增加,但是加盟店一直在较少,说明门店的赚钱效应在减少。
其他品牌的门店倒是有增长,因为他们体量还比较小。
2、经营效率的提升
从收入看,海澜之家品牌在门店略有上涨的情况下,收入还下降了。
其他品牌的收入有所上涨。
存货一直比较高。周转天数也没有规律性的趋势,应该都是根据行情来变化的。
公司最近几年利润下降,主要原因就2个:
收入下降带来毛利下降,这个可以理解,同样的日常营业成本(房租、库存、营业员等),少卖的衣服都是利润啊,多卖一件就多一件的纯利润。
营销费用的上升。具体分析营销费用的组成,发现主要增加的是薪酬和网上费用。再看员工,销售员工确实在增加了不少。
门店并没有增加多少啊,销售人员增加了1倍。至少说明,运营成本在提高,比如拉长了营业时间,所以需要更多的营业员。但是,收入却没有提上来。
3、销售渠道的变化
公司在线上也在发力。
但是,整体消费往线上转,对于海澜之家是不利的。
由于快递成本的下降,使得商家可以承受频繁退货,买一堆衣服来家里试,然后退掉不喜欢的,会有一些人喜欢这种消费模式。
海澜之家原来最大的优势品牌和是线下的门店,随着整体消费趋向于线上,这方面不利于公司。
以上三个都是不利因素。那么还有没有机会呢?
1、品牌形象转换,更吸引年轻人。这个蛮难的啊。
2、线上线下一体化。类似苏宁,但是貌似一体化并不能带来什么好处。
3、创造新品牌。这个更难了。
虽然公司基本面一般,但是依然有交易机会:
21年业绩一般,按照这个估值到了10倍一下估值,而后反弹了将近1倍。但是这个机会很难把握,不建议把握这种机会。
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