全世界所有的不幸都归结为“芯片短缺”，同一个环节的中国竞争者，$阳光电源(SZ300274)$ $锦浪科技(SZ300763)$ 为什么不缺？季度销售3亿美元，按照0.22/W计算，则出货量在1.3GW，年出货5.2GW，考虑80%的市占率，则美国居民安装量达到6GW，或100万套/年，先记住这个数字，美国有9000万栋别墅，过去10年累积安装了800万套，受屋顶朝向、遮挡、结构、小区电网和空置以及居民信用的影响，按照德国、日本和澳大利亚的经验，大约有20%的别墅具备安装条件，所以推算出美国的市场空间为1800万套，扣除已安装部分，剩余900万套的空间，按照现在的速度还可以干9年，越到后面地推难度越大，这就是我说的居民屋顶光伏的高增长时代已经结束，能够保持6GW/年已经非常不容易，ENPH的成长性已经没有了，估值就要调整！参照中国去年的居民装机量为10GW，这个也是顶峰的数字，也会逐年下降，美国的人口只有中国的1/4，反过来也说明了美国市场已经饱和了！疫情期间，居家办公，这是地推和电话营销的最好时机，也说明了今年第一季度可能是ENPH最好的季度，股价再难回到这个位置！