悲伤的巨人
#碳酸锂# $天齐锂业(SZ002466)$
2020到2021年是碳酸锂投资者最美好的回忆，天齐锂业手握全球最优质的两大锂矿资源，无疑是市场上最大的明星。时过境迁，当初激进的融资行为成为如今的巨人之殇。
1、格林布什的锂矿承购权曾经是行业中最令人羡慕的现金牛，但随着碳酸锂价格的快速大幅下跌，以及格林布什那远远落后于市场动态的定价模式。一边要兑现承诺高价采购格林布什的锂矿，一边要面对卖一顿亏半吨的市场价格，虽然采取了诸如减半承购量的策略，但大量高价的锂矿实打实的砸在了手里。这些曾经市场上最优质的硬通货，如今却更像负债。
2、SQM锂矿国有化。如果SQM盐湖的开采、运营权不在企业手中，那只有“天才”会去高价收购股权。全球开采成本最低，潜在产量最大的盐湖资源，被一纸破坏规则的文件变得完全失去了市场价值。不用去考虑这种重要资源半路国有化的做法到底对当地市场信誉的破坏程度有多大，天齐锂业需要考虑的是，面对几乎无法改变的事实，当初的投资还能挽回多少。
3、必须佩服天齐锂业超前的眼光，历史已经证实了格林布什锂辉石和阿塔卡马盐湖在行业中最高的地位。但天量的举债，以及连续超跌的商品价格，成为任何企业家最难面对的问题。丝毫看不到希望的行情，以及时时需要面对的资金成本，只有清楚贷款融资细节的人才知道天齐锂业还能撑多久。
4、在摩根、高盛大量的唱空言论中，永远都是需求不足，供给过剩。但稍微调查一下，就会发现电动汽车的发展根本没有慢下脚步，而电池储能却一直在保持几乎翻番的增速。那些永远不知道何时能兑现的垃圾锂矿，好像随时能无视矿产行业的客观规律一样，今天立项，明天开采，后天开卖，挺荒谬，但没办法，信息爆炸的时代，“新闻传媒学”的确像无冕之王。
2022年夸张的锂价的确应该跌，但不该这么跌。但没有剧烈的波动，哪来超额的收益？这些人为制造的波动，对谁的影响最大?当然是占比最大的中国锂行业，当然是“怀璧其罪”的天齐锂业。