本周一，4只MSCI A50 ETF上市。观察员上班开着Wind终端，不断收到弹窗，提示某某A50ETF成交量和资金流入创新高。今年以来，宽基大盘指数持续震荡，沪深300今年以来收益-7%。MSCI的A50指数有什么不同呢？
MSCI A50是MSCI公司新编的一条A股指数。今年以来收益是-4.15%，表现优于沪深300。沪深300指数和A50指数都是对A股市场的大盘指数。可以简单理解为沪深300选择A股市场市值最大的300家公司，而A50指数选择A股市值最大的50家公司组成指数。
今年以来，MSCI的A50指数明显走强于沪深300指数。原因有三点：
第一，A50指数编制方法跟沪深300不同。沪深300是A股当中市值最大的300家公司为成分，而A50按照市值排序，兼顾行业均衡。也就是说，进入A50的50家公司不仅要求市值大，还要求对十个一级行业中每一个都有最大市值的2只股票入选。结果就是A50成分股不会严重集中于部分行业。我们知道，沪深300当中，金融和地产行业的权重较大，占比超过25%。但A50通过行业均衡，避免了权重过分偏离某一行业。
第二，A50指数的第一大权重股是宁德时代。占指数的权重超过10%。而沪深300指数当中，至今没有纳入宁德时代。宁德时代今年至今涨幅89%。宁德时代于2018年6月于创业板上市。根据当前沪深300指数的编制规则，对于创业板上市公司，需要满足上市时间3年的门槛要求。而到沪深300上一次样本调整日，宁德时代上市时间依然不足3年，所以一直不在300成分股当中。
第三，A50只有50只成分股，沪深300有300只成分股。因此，A50更聚焦A股市场头部的50家公司，也就是所谓A股当中的核心资产。且A50要求成分股都在互联互通标的内，也就是便利海外投资者通过沪股通和深股通参与。而沪深300有300只成分股，数量和权重就更分散。沪深300前10大权重股占指数的权重21%，而A50前10大权重股占指数的权重近50%。
基金观察员觉得，尽管A50今年以来表现优于沪深300，但如果要选择一个A股的大盘指数，还是推荐沪深300。沪深300下一次调整样本时，宁德时代就会进入指数，预计权重占比在4%左右。观察员不喜欢MSCI指数的主要一个原因，是MSCI毕竟是一家为外资服务的机构，在指数设计中考虑了外资的投资限制，比如A股当中被外资制裁的公司就不在成分股当中，比如在海外被制裁的海康威视，就不在A50成分股当中（在沪深300中，海康威视的权重大约1.3%）。还有，A50指数编制规则中，还要求个股的外资持股比例上限不能超过30%。这些限制对A股投资者基本不适用。