对牧原股份的失败教训总结

一. 预期变差后，没有及时退出

  不扯什么周期或者其他，本来年初拿着牧原的基本逻辑就两点：

1.好公司，好管理层，行业龙头，增量空间很大;

2.利润可以同比增长，即使猪价在下行周期，可以通过量的提升带动利润。

但是第二条的逻辑在4-5月份已经开始变差，猪价超预期下跌，利润单季度预期出现明显下滑，这个时候再全仓就不对了。

二. 杠杆融资

1.越跌越加，导致套牢

2.满仓满融一个股票

3.套牢后，新的机会出现也无法换仓，导致只能装死

对我个人来说整体上并没有提供超额收益，还放大的风险，以后要慎用杠杆。

牧原目前看，3,4季度利润仍然将会同比，环比下滑，现在只能说从长期估值角度，按照周期头均利润400-500算，4000万的出栏，200亿的利润，15倍的估值，3000亿的市值，在估值的底部区间，但是针对这种季度利润预期环比下降的股票，股价最终能低到什么程度，看后面市场情绪了。

三. 牧原后期的操作

长线融资账户套牢装死不动，融资比例不低于200%，随着出栏量的猛增，季度利润后期总有环比大增的一天，股价提前反应，做好最长一年不涨的打算。

四. 后期选股原则

1.公司产品简单，销量，价格，利润，可以按计算器的

2.公司预期下个季度利润保证同比，环比增长的，特别是环比能够猛增的

3.公司PE估值仅做参考

4.只要预期下个季度利润环比无法增长，或者下滑的立马减仓

总结一句话就是：不管他是什么周期，赛道还是消费，医药，只要能按计算器算出下个季度业绩环比会大增的股票，才是值得考虑买进的，当然优先增量行业。

 $牧原股份(SZ002714)$