天邦明年能翻倍,牧原可以?天邦目前出栏185万头,市值145亿,牧原出栏多少头市值又是多少?
按说,这只是过去已经发生的既成事实,不管损失多少,对股价影响都是一次性的,影响有限。
决定股价的是未来的利润(增长)曲线。
市场对这一次性的冲击过于恐慌了。
基于对未来的预期,我们应该着眼于谁能更快地修复非瘟的创伤,谁能更具增长的弹性和动力,谁更符合行业未来发展的要求?
表观上看,牧原似乎是当仁不让!
天邦是最激进的,也是猪瘟冲击最大的。如果转型这么容易,这就不是问题了。牧原当初选择自繁自养,是下了很大的决心、付出很高代价的。现在的天邦,恐怕还没有控制住能繁母猪种群的下降吧?一年时间,天邦能恢复吗?如果天邦的产能去化率达到或超过70%的水平的话,他明年能恢复过来、达到今年300万头育肥出栏目标吗?
倒过来想,牧原恰恰是最靠谱的一个,所以,他配得上最高的估值。飞是二级市场的神话,对实业来说,一个大型企业20-30%的增长,已经是不可想象了。