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回复@BigBird-LA: $Zoom Video通讯(ZM)$ 6月2日发布财报,IV已经上去,做日历价差 (卖310Call Jun4  买320Put Jun18) ?
查看图片//@BigBird-LA:回复@zzrallen:听你的诉说,感觉就像半年前我自己。。。。$Beyond Meat(BYND)$ 是我整个5月份“猜财报”最成功的一个,而且在财报当日针对股价的反弹,我还写了一个帖子,即是跟大家分享,也是提醒和心理加强我自己:这个反弹是以小时计算的暂时/交易性的。我们都遇到过同样的问题:短线开始因为一个小波动开始质疑自己的建仓逻辑是否可靠。
1. 心理建设:其实你的105/120 calendar spread是非常温和和保守的:要么 105 cal盈利要么120 cal盈利,盈利都能cover另外一组的损失。但是财报当日往往都会出现IV值大跌,看起来期权不论call还是put都在下跌,这是必然现象。往往财报后一两天,IV值又会回升到平均值。越有经验,越不会对财报当日的期权暂时下跌产生恐慌。
2. calendar spread的最大盈利点(假设两条腿都没到期),是股价即将通过行权价的时候。往往股价略微OTM的时候,更容易成交。例如你的105 put calendar,当股价在105.5的时候,最容易平仓。当股价变成104,那么两条腿都是ITM,成交点差开始放大。所以,重点是你对两脚当时的IV都有明确的了解,然后可以预先估算一下两个期权在股价接近和通过行权价的时候的期权公允价值,然后在略微低于这个价格差进行挂单。期权的公允价格,可以通过Black-Scholes算法公式,一般都是用二叉树法进行求解。网上有现成的应用,输入数值就帮你求出来。你要是高数高手,自己做个excel更方便。(我不会)
3. 我的经验让我得出结论,绝对不要单脚平期权,十次里九次出错。嗯,我太乐观了,我的经验是10次里10次出错。多脚期权的恒定劣势,就是点差太高,我们永远无法战胜点差。取中间值先挂单,不合适没成交,改单降一点价格再挂,直到成交为止。
4. 不用大仓位,心里就更加平静。我对假肉如此强信心,结果也就是做了40组:5组110,20组105和15组110。投入成本低最大优势就是不太恐慌。其实我也没做太好,财报当日还是把100 calendar平仓了,正好取回成本价,因为觉得太远了,好像100无法击破。其实多拿两天,100 cal是盈利倍数最高的,因为成本只有0.48;最高可以在下一个周二平于3元之上。所以哪里有完美的操作?最多就是别犯糊涂就好了。
附上一张截图,分析了假肉在财报当日上午会出现违背基本面的短暂上涨的内在动力。
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引用:
2021-05-20 23:56
#沽空小奖糖#
期权在高IV情况下往往溢价奇高,因此推升各种简单期权组合的建仓成本。例如vertical spread (call/put spread)。在此情况下,即使做对方向,但是随着高时间磨损,往往会出现盈利百分比不理想(成本高)甚至明明对了方向但是期权却亏损的情况。
本文介绍一种稳妥的期权组合...

全部讨论

2021-05-24 11:16

是我关注的标的。目前IV还不够高,最好超过150%的周IV才适合做calendar。你的建议也很有启发性,是一个diagonals,等于做日历差加上short call spread. 耐心等待、最好在财报钱一两天建仓才能做到风险最低,收益最高。$Zoom Video通讯(ZM)$