本周操作:无。
目前持仓:磷化工1.2成,工业金属1.2成,能源金属1.3成,小金属1.1成,医疗器械1.2成,煤炭1.3成,通用设备1.2成,电力设备1成,地产0.5成。
市场情绪:
1. 两市成交量:本周日均约1.1万亿,上周日均约1.2万亿,量能维持万亿以上水平。
2. 融资余额:本周15277亿,上周15098亿,增加约179亿。
(注:本周成交量略缩,但两市已持续12天成交上万亿。)
牛市三个阶段:
第一阶段,只有少数有远见的人相信情况会好转;
第二阶段,大部分人了解好转的情况正在发生;
第三阶段,每个人都断定未来情况会越来越好。
重点在于知道我们所处周期的哪个阶段,知道现在大家的情绪如何,知道股价中包含多少乐观的成分,这才是关键!
在做任何投资之前,如果我只能知道一件事,那就是资产价格中包含了多少乐观情绪。
当投资人出价时心态乐观,出的价格会比实际价格高,而这恰恰是我们必须避免的现象。
注:霍华德•马克斯:橡树资本董事长及联合创始人。由他撰写的“投资备忘录”不仅是华尔街的必读文件,也深受巴菲特先生的推崇。同时他的著作——《投资最重要的事》也给予很多投资者启发。