$振华股份(SH603067)$ 所以我们国内将近6成的份额，我们去年大概是25万吨，行业第二大概是7-8万吨，他这几年也比较稳定，除此之外行业里没有能够每年稳定生产5万吨以上的了。也就是说我们CR2这块的行业集中度能够稳定在70%-80%的水平。国内目前在产的厂除了我们外还有6家，所以老师们会觉得我们竞争格局较好，在价格端应该能有非常好的弹性才对。
➢ 但我们这个行业相对来说，第一确实是市场份额和市场容量不大，全球来看100万吨，国内来看40多万吨的水平，但每一个厂商都希望发展，都希望能在整个行业增长过程中多拿一些份额。和纯碱这样的厂商不一样，他们整个格局已经完全确定了，跟产能相比也很难有重大的需求端的增长，所以大家就很容易形成价格上的默契。但我们不一样，我们这边因为铬盐的天花板比普遍想象的要高，这几年一直在增长；再者大家都希望能达到一些增量，以我们厂领导的想法为代表。所以在这种情况下，相对来说是竞争大于合作的格局。在这样的格局下，我们要求市场份额优先，当前占6成老板觉得是不够的。
问：公司可转债的项目想做什么？
➢ 我们两个项目都是非铬盐业务，是我们铬盐生产过程中的副产物综合利用。一个是利用含铬芒硝去做硫酸钾，因为湖北是使用钾肥的大省，但它没有大的钾系肥料的产能；另一个我们在报表当中已经单列了，就是把铬渣中的铝提取出来，做超细级别的氢氧化铝微粉，就是微米级别的氢氧化铝产品，这块主要是用到阻燃材料上去的，效益还是不错的。
➢ 跟踪我们这个行业确实要立足于铬盐，但不能光看铬盐，因为我们销售收入中稳定的有30%左右是非铬盐业务，这里的大头是我们的铬盐的副产物，当前通行的铬盐的生产中，1吨重铬酸钠会产生700公斤的渣滓，因为铬铁矿中只有44%的三氧化二铬，别的都是铁、镁、硅、钙、铝、钒，这些东西过了一遍我们的回转窑，出来的时候就都粘上六价铬了。
➢ 这个东西怎样处理是全球性的行业难题，刚才我为什么有底气说我们黄石基地在成本上独步全球，就是因为到目前为止，全球的铬盐厂只有我们黄石基地能做到铬渣的零堆存，我们全部给卖掉了，而且有一些是以较高的附加值卖掉的。除我们外没有任何一家厂商能完全做到，这块是我们很大的一个竞争门槛。如果做的好，一方面能给我们带来不错的经济效益，也提升了我们铬盐主业的差异化的竞争能力，使我们在环保领域也能长治久安。但如果做的不好，就不是花费8个亿，10个亿能做到这一步的，所以这块相对来讲是我们的一个生存底气。
➢ 我们老板因为是搞工艺、生产出身，他更多的精力都在于怎样利用一些相对较先进的工艺手段，去极限的压缩我们的生产成本，提高我们的产品竞争力。销售端不能说不看重，但相对来说他觉得我们可能没有那么强的能力去完全控制整个市场。再举个不一定很恰当的例子，比如维生素K3，我们老板的考虑说的极端一点，我们要求是截止到明年，要看到我们VK3的实际销量占全球的一半。在这样的前提下，我们不拒绝跟任何厂商做沟通，去做一些联动协同都可以。但如果你不认可我们的量，不让我们的量出来，不让我们达到这样的份额，我们就在成本端达到你认可的为止。VK3的逻辑我觉得一定程度上能够说明我们老板在铬盐领域这么多年一以贯之的思路。
问：VK3价格不稳定的原因？
➢ 24种维生素里，我不敢保证VK3每年的表观消费量是最低的，但肯定是相对较低的几个产品之一，它一年的表观消费量大概是7,000吨左右，其中80%以上是用在养殖、水产这些领域，用来增加动物骨骼发育的，能对它的止血起作用。1吨饲料里稳定的需要添加几克的维生素K3，既不能多加，也不能少加，所以它的刚性需求是非常强的，但也没什么增量，这么多年都非常稳定。
➢ 这几年养殖业整体不太好，反正这个周期大家都说现在是痛苦的摸底过程，所以在市场需求、市场增量方面，当前是相对比较收缩的周期。在这样的环节下，我们更看重自己的产能端，比起多去运作价格，多卖长远来讲对公司的获得感更高。
➢ 由于这个产品本身市场容量太小，我们和兄弟科技两家就稳定占了全球70%以上，所以供给两侧稍微有一点扰动因素，就可能造成它价格的巨大的波动，这是VK3的特点。从联产工艺的角度来讲，1吨VK3需要使用10吨的重铬酸钠，谁的重铬酸钠相对来说最有成本优势、最有品质的一致性，谁的VK3就做得更好。我们在和重庆基地整合前， VK3产能很小，和重庆整合后，我们当前VK3的产能在环评上写的是2,300吨，但去年做到了2,800吨，我们自己还是在量上有要求，先保证份额再讨论盈利。
问：铬铁矿现在涨了很多，我们提价两次后单吨盈利有回到历史上较高的水平吗？
➢ 会有的。我们大概1吨重铬酸钠耗用1.2吨的铬铁矿，铬铁矿的价格我们一般也不会完全看当期，因为他要有一个运输过程，国内又没有，得从国外运。这个产品我们一般包括在途的，就是已经锁价但还没有形成库存的原材料，还在海上漂着的，这部分加上我们的库存一般都能够有2-3个月的量。我们5月份又采购了一次铬铁矿，当期的采购价格与之前的加权平均价格相比，没有增加太多，这个我只能口头跟您说。$华昌化工(SZ002274)$ $北化股份(SZ002246)$