用华依科技做个举例分析
把潜在因子列出来
三个方向 宏观 中观 微观
宏观分为大盘和所选择板块的宏观叙事
大盘分母端：美债收益 开始进入降息预期 最差时候回去 这时候是交易最佳边界 小盘科技类最优 当然市场会纠结 反复验证降息空间 所以不是趋势机会 但足以给了足够正面的交易环境
大盘分子端：经济触底 ➕国债保底 ➕需求不足 导致也是反转 但空间有限
所以总综合分子分母 市场水位在缓慢震荡向上 但趋势明确
这时候作为投资者：你怎么看 要看价格 大盘位置越低 你信心越强 涨高了就看这震荡 回一回 之后继续涨
板块的宏观叙事：华产业链成为市场的主线是短期叙事还是中期叙事还是长期叙事决定了 beta的方向 如果是长期的：那么你敢于在下跌时候加仓 敢于高抛低吸 因为方向看好 这里要跟踪是：华产业链是否是市场第一叙事：如果被其他更强叙事反超 是要警惕的。还要提前知道：是否未来的信息 会频繁进入，持续度 和广度如何 这决定了价格震荡上升的高度 和中间的频度
中观：你选择大贝塔当中的小贝塔是怎么的 华赛道你拿的是消费电子 还是汽车产业链 是其中比较卷的 还是其中增量空间大的 是确定强的 还是确定性不那么强的 是空间大的 还是不那么大的 是新的内容 还是旧的内容 是未来信息越来越多的 还是没那么多的
微观：你选择的标的 是估值扩张有阻力的 还是阻力小的。是业务纯的 还是不纯的 是估值高的 还是不高的 是筹码好的 还是不好的 是价格有位置优势的 还是没有位置优势的 是线性外推直接的 还是不直接的 是原有业务反转的 还是空间不高的
这里面你要回答20多个问题的因子
不同时期不同因子有变化 主导型不一样
而有些不变 有些变化
而且要结合价格
如果价格预期打多了 那就回调一部分 但还可以买或者拿着
如果预期打入不多 操作就就要少一些
因子可能有判断 但投资还要结合价格
包括判断预期打入多少 不同位置判断的盈亏比也是不一样的
赔率和胜率也是不一样的$华依科技(SH688071)$ $赛力斯(SH601127)$ $欧菲光(SZ002456)$