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01近期消息
一、首次降息
上一次降息还是2015年10月。
11月5日央行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。本次“降息”并无意外，系央行8月17日宣布LPR挂钩MLF利率以来，货币当局首次采取“新基准利率”的“降息”行动，政策意义突出，显示了高层实施逆周期调节以对冲经济下行压力、稳定产出水平以及就业形势的决心。
不管怎样，我国降息的通道已经明确确立，不过当前的各方面形式比以往复杂不少，货币政策并不能表示真正对股市带来长期利好，但是无论怎样，一方面是会增加市场的流动性，另一方面目前股指并不高，此时的降息将会更加振奋人心！
不过还是那句话，A股市场上并不是没有钱，而是观望的太多了，不像北向资金一直再持续流入，A股更多的钱是要看股指真正涨到位才会进场，还需要等待……
二、MSCI第三步扩容
上周已经说过了，但还是要提醒大家一下这个利好消息。
MSCI将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数，不同于此前的两次扩容（前两次分别是5月14日和8月27日），11月26日MSCI在提升大盘A股因子的同时，还将首次纳入175只中盘股，并将其纳入因子一次性提升至20%。
据保守假设估算，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币，值得期待！
二、创业板新规
周末的重磅消息，其中创业板8条新规如下，大家可以看看，简单说就是要给创业板公司的融资进一步解除限制，这样的结果不是都利好，而是强者利好，弱者利空。
1、取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。
2、取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。
3、优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。
4、将目前主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。
5、适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。
6、设定科创板基本发行条件，规范上市公司再融资行为，切实保护投资者合法权益和社会公众利益。
7、优化调整非公开发行股票制度安排，支持科创板上市公司引入战略投资者。鉴于非公开发行对象主要针对具有较高风险识别和承受能力的合格投资者，非公开发行股票从保护上市公司利益、投资者合法权益和社会公共利益角度，设置相对公开发行较低的负面清单形式的基本发行条件。
8、设置科创板便捷高效的注册程序，提升融资效率。最大限度压缩监管部门的审核和注册期限，上海证券交易所审核期限为2个月，证监会注册期限为15个工作日。
02 指数走势
本周上证指数走势如下图。
曾经短暂站上3000点，但还是不争气，特别是星期五在普遍利好消息的情况下高开低走，成交量基本稳定没有放大。
03 北向资金
北向资金虽然购买的量有所减少，但买的本质还没有改变，其对大盘的影响很小，但外部的资金更加偏重于价值投资，而且大多购买优质股票，还是因为一是他们认为标的价格ok，二是对未来看好，他们的投资行为更加理性。
04 股票估值
依据2019年11月8日收盘价统计：
低估状态股票：云南白药、仁和药业、济川药业、信立泰、华东医药、汤臣倍健、鱼跃医疗、通化东宝、同仁堂、海澜之家、承德露露、永辉超市、网宿科技、金螳螂；（14只）
常态低估状态股票：伊利股份、万华化学、宋城演艺、正泰电器、中国国旅；（5只）
如下图为对以往分析低估股票数量之和与上证指数进行了统计分析，可见指标有一定的“反向”相关性，当股票低估数量超过30，则大盘低估的状态越来越明显，当低估股票数量不到10个，则大盘高估的状态越来越确定。
05 新增股票
有朋友发消息希望给出“五粮液”的股票估值，如下图所示，跟贵州茅台的性质差不多。2019年11月8日复星医药收盘价为134.59元，以2019年第三季度财务数据测算其处于“高估”状态。
近期我想将股票估值再弄起来，不是如之前那样全面分析，仅会按之前方法估值。如该股票净利润为正且已上市超5整年的，则公众号留言或发信息或邮件betagg@betagg.com。我会争取及时回复，谢谢！
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