小将每天早上开盘前都会发布上一个交易日的可转债估值情况，自己也根据这个估值来进行当天买入和卖出的动态调整。
估值只用到了可转债价格的中位数。简单来说就是每天会把能交易的可转债价格按照从小到大的顺序进行排序，排了序后取出中间位置那个可转债的价格作为当天的估值数据，大体计算过程可以用下面的小例子说明：
通过上面的计算，在历史交易日中就会得到一条如下的蓝色曲线：
接着以当天的可转债数据画一根横着的红色虚线，位于红色虚线下方的蓝色曲线就是估值比当天低的时间段，位于红色虚线上方的蓝色曲线就是估值比当天高的时间段。
在图的上方有个百分数，表示的是当前可转债的中值高于历史交易日的百分比，上面的21.69%就表示当前的估值比历史交易日21.69%的时间段高。该百分比越低估值越低，越高估值越高，所以就可以采用类似指数估值的方式来进行处理。
所以可以通过这个百分比得出可转债的估值区间和具体的操作。
当估值处于0%-10%区间时，低于100的可转债数量很多，可投资的可转债标的也很多。可以加大单个标的买入数量，同时横向增加买入标的数量，也就是摊更多更大的大饼，尽量在底部积累筹码。这个时候溢价率可能高也可能低，具体要看整体市场是股票和可转债同时下跌，还是股票变化不大可转债整体下跌。不管哪种情况，选择溢价低的买入。
而在10%-20%的区间，可选择投资标的数量小于0%-10%的区间，买入成本也会相应增加，这个时候可以有选择地摊大饼。
在20%-40%的区间，可选择投资标的数量更少，买入成本更高，可以选择税后收入高，溢价低的标的小份额买入。
40%-60%这个区间保持不动，耐心等待。
60%-80%区间就开始收割一部分利润，按照15%来进行兑现，例如买入的成本10000块钱，目前市值是11500块钱，就可以卖出1500这部分，获利的同时降低成本，上可以攻，下可以守。
80%-90%区间很多可转债价格都处在130以上，这个时候可以逐步卖出兑现利润，如果有些成本买得较高的可以按照30%收益获利了结。
最后大于90%区间处于非常高估，这个时候可以清掉手中的投资标的。
上面是一个整体情况，但很多时候单个标的并不是和整体同步的，特别是可转债这个领域。举个例子，比如目前整体严重低估，但有个别甚至一小部分可转债价格很高，超过了130，这个时候就单独来考虑这些投资标的，还是按照上面的百分位进行单独操作。
根据税后收益、溢价率和摊大饼的策略可以参考《可转债买入策略》。
下一篇可转债投资，小将会把自己实际买入的可转债整理出来和大家分享。
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1、市场有风险，投资需谨慎。
2、本文为信息分享，不构成任何投资建议。