请教,相关度是您自己计算的么,什么方法?或者是其他平台找到的。
图中每个数字就是相应的横轴和纵轴所对应的指数相关度,同时数据以对角线对称,所以看左下部分或者右上部分是一样的,对角线上是某只基金自己和自己的相关度,所以全为1。下面对着这个图表来详细做下分析。
假设投资类型选取的是大盘股+医药股的组合,那从上面的指数中可以简单的挑选出3种组合:
首先看沪深300+300医药,在图中左边纵坐标找到300医药,下边横坐标找到沪深300,可以看到他们的相关度是0.55,意思就是这两个指数之间的有55%的个股是重复的,投资1份沪深300,相当于投资0.55份的300医药;
接着看沪深300+全指医药,在图中左边纵坐标找到全指医药,下边横坐标找到沪深300,可以看到他们的相关度是0.11,意思就是这两个指数之间的有11%的个股是重复的,投资1份沪深300,相当于投资0.11份的300医药;
最后看沪深300+医药100,在图中左边纵坐标找到医药100,下边横坐标找到沪深300,可以看到他们的相关度是0.19,意思就是这两个指数之间的有19%的个股是重复的,投资1份沪深300,相当于投资0.19份的300医药。
所以从相关度上来看沪深300+全指医药的组合是最优的(实际中沪深300+医药100的组合会更好,主要是医药100是个等权的指数,这个组合的进攻性会更强一点,但这个是另外的投资策略,后续再讨论)。
再来看看如果投资类型选取的是大盘股+中小盘组合,那从上面的指数组合中还是简单挑选出3种组合:
1)沪深300+中证500;
2)上证50+中证500;
3)中证100+中证500。
可以看到三个组合的相关度都是0,说明他们的成分股没有重合,都比较适合大盘股+中小盘的组合投资。
最后再来看看3个相关度高的组合:
中证100和基本面50重叠度是0.7,其中中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现,而基本面50指数挑选以4个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本,所以这两个指数都是集中的选取A股优秀的大盘股,重叠度肯定比较高。
医药100和全指医药重叠度是0.7,其中医药100指数选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成,以反映医药相关行业的公司股票的整体走势,而全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现,成分股包括247家医药公司,两个指数都是集中的选取医药股,重叠度也会比较高。
中证红利和红利指数达到了最高的0.72,其中红利指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本,而中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,两个指数都是选取高分红的股票作为样本,重叠度很高,而且集中在上证的股票。另外针对红利类型的指数投资,红利指数和深证红利相关度为0,一个是上交所一个是深交所,没有样本交集,所以投资红利指数的话可以选择红利指数+深证红利的方式,投资份额建议深证红利大于红利指数,因为深证红利的成长性稍好一些,以后会单独讨论。
在进行指数基金投资的过程中,可以多关注这个指数基金相关度,能帮助投资者清晰的知道自己的投资分散度和相关度到底怎么样,最大可能的避免投资重叠。
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