11月6日-11月10日实盘公开的周报和分析汇总，先聊聊小编对上周市场的简单看法，再来聊聊小编对配债收益率的推导逻辑。
01 实盘持仓记录表
说明：
买入时间：小编会在日常文章中如实记录买入时间和价格，若有多次买入，以最早买入时间为准。
成本价：即小编持仓的平均买入价格。
涨跌幅：周五收盘后收盘价相较于成本价的收益率。
卖出价和正股盈亏：即持仓股票卖出价格，如镇洋发展还持有未卖出，则没有卖出价；雅创电子已卖出且配债还未上市获利了解，则还在实盘记录，并记录卖出价和正股盈亏比率；如正股卖出且配债也已卖出（标红），则后续实盘记录一次后剔除。
总收益率：（正股盈亏+配债盈亏）/正股买入总成本。
02 本周回顾
本周A股沪指维持小幅震荡，较上周涨0.27%，深指高开冲高回落，较上周涨1.26%，中证转债走势类似深指，较上周涨0.54%。本周小编所持股基本较上周有一定涨幅，赚钱效应还是明显的。本周公布了10月CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%，PPI同比下降2.6%，经济还比较弱，小编看到有一位网友评论“中国经济好不好？短期看司马南、卢克文之流还火不火；长期看，体制内岗位还香不香”，小编与大家分享。
操作上，本周加仓了华康股份，参与了金钟股份的配债，特别是金钟股份的配债小编目测效果还是不错的，基本能覆盖且超越红墙股份总收益的亏损。本周上市了红墙转债、震裕转债、广泰转债、雅创转债等四支转债，前三支转债的涨幅均低于小编预期，新债的炒作还是比较弱，配债上还是要偏向炒作确定性较强的转债或是百元含权率很高且正股跌幅小的转债。
03 配债正股分析汇总表
转股价值、百元含权数、配股数均以基准日价格为基础
说明：
彩色部分的正股为已获得证监会核准注册；白色部分的正股为已获得交易所审核通过；标红的为已申购发行，拟下周剔除；
基准日价格：以小编分析正股的日期为基准日；
正股价：为上周五收盘后价格；
配股数：为配10张可转债所需要的正股数量；
安全垫=预测10张可转债盈利数额/（正股价*配股数），标黄部分为沪市正股，如果按一手配，安全垫会更高；
关注价格：为小编拟买入正股期望的价格，并以此左右浮动；
行业和正股情况：为小编根据日常分析所做的总结。
04 配债收益的推导
与上周小编写的配债预测分析逻辑相对应，本周小编从公式推导角度来分析配债收益。
配债能不能赚钱，衡量指标就是配债收益率，
配债收益率=正股收益率+可转债收益率
可转债收益率在未确认实现前即为预测的可转债收益率，也就是安全垫，那么上述公式为：
配债收益率=正股收益率+安全垫
安全垫=预期可转债收益额/（股价*股数）
预期可转债收益额=股价*股数*含权数*可转债涨幅
安全垫=含权数*可转债涨幅
代入后也就得到配债的核心公式：
配债收益率=正股收益率+含权数*可转债涨幅
分别来看，
含权数，含权数=可转债发行总额/股票市值，百元含权数=含权数*100，为100元股票金额对应可以配多少金额的可转债。含权数在配债前能完全确定的，而且它也相当于可转债收益率的杠杆，但是跟一般杠杆又不太一样，因为含权数数值小，超过20%的都不多，含权数增加使得收益率提升的作用有限；但若含权数过小，会很大程度降低整体可转债收益率，因此，含权数是一个排除性指标，但不是决定性指标，即含权数不能太小，但也不过分追求高含权数。
另外，一般上市公司发行可转债都想着不还钱，都希望可转债后续能转成股票，转股意味着要稀释原有股东的权益，这也意味着在发行可转债时上市公司一般会对公司市值做一个预判，进而确定可转债发行总额。换句话说，含权数越高，稀释原有股东权益越多，可能偏离公司预期的市值也越多。因此，百元含权数也可作为市值低估与否的参考指标。
可转债涨幅，配债是否盈利的制胜指标，有几方面原因：一是可转债涨幅往往比含权率大得多，对可转债收益率贡献更大；二是可转债涨幅需要分析预测，弹性和不确定性比含权率大得多；三是涨幅有保底，这是配债的底层基础，小编也多次强调过。至于可转债涨幅影响因素，小编之前分析过，交易日每天对正股的分析也是对可转债涨幅的探索，在此不再赘述。
正股收益率，配债的最大风险点，小编解决正股波动风险的方式两种：一是统计总结，记录总结以前年度配债前正股涨跌幅情况，尽可能地避开正股波动大的正股；二是指数期货期权对冲，此方法小编还在摸索阶段，等成熟了再与大家分享。如果对正股波动心里没底，一句话，申购配债中行情低迷时、下跌时少配点，行情活跃时、上涨时多配点。
公式整体来看，是正股收益率和安全垫两者相加，背后的隐含意思是正股收益率和可转债收益率各自对整体收益率做出贡献且贡献大小会不一样，这就引出不同的侧重点对应的三种策略：提前埋伏配债，更侧重获得正股收益率，侧重正股质地和行情分析，此策略还有引申策略摊大饼埋伏，比如百元含权率超过一定值就买入；申购配债，更看重安全垫的高低，侧重转股价值、流通规模、炒作情况等分析；埋伏+配债的均衡策略，这个是小编为主使用的，将配债的预期收益作为兜底来综合考虑埋伏配债。
今天交流就到这，朋友们有什么疑问或是建议也可以告诉小编，小编期待共同进步！
关注我，一起交流心得，公众号也有哦！