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「投资逻辑变了」:1609年,世界上最早的证券交易所,在荷兰阿姆斯特丹成立。

那时候人们盯着每个数字,用笔记录着交易价格,来判断涨跌。

后来,日本大米交易商本间宗久,对日线做了整理归纳,将枯燥的价格数字以图形方式呈现,就可以更方便快捷地分析出涨跌趋势,传说K线就是他发明的。

这样的一个改进,让宗久成为当时日本最富有的人,其在当时的大米交易所是呼风唤雨的存在,据说可以连续盈利上百单。

这个改进后来演变成蜡烛图,在20世纪初期,被史蒂夫·尼森,技术引入西方普及。

早期精通K线分析的人,就这么在交易市场赚的盆满钵满,而随着使用K线的人越来越多,这种分析方法效果越来越差,最终沦为一种常规方法。

到了20世纪中期,通过一批职业操盘手的不断总结,可以用简单的公式算法,提前预测价格,交易指标就此诞生。

如今,曾经神一般的操作,均线、布林线、KDJ、MACD、RSI...沦为基本的技术指标。

除了技术分析,基本面分析也能玩出各种操作。财务报表信息太大,行业纷杂,情绪主导,涨跌波动大,交易几乎靠赌。

后面,证券分析教父格雷厄姆发明了捡烟蒂投资法,就是早期的价值投资理论,只挑选低市盈率股票,增大了胜率几率。

价值投资,让炒股从一件原本只是凭感觉、赌运气、靠内幕的击鼓传花游戏,有了逻辑支撑。

随着捡烟蒂的人越来越多,以巴菲特为代表的价值投资信奉者越来越多,人们都在找低估值、未来有成长性的股票,这种方法就慢慢失效,连巴菲特都战绩平平。

再后来,交易市场越来越玄幻,玩法也不断更新,出现了一个现象:

连续亏损多年的公司,价格居然猛涨,赚钱的公司反倒没那么受欢迎。只要公司营收能持续增加,未来有增量空间,能获取垄断收益,在资本的煽动下,人们就会疯狂下注。

这也是前几年,互联网独角兽公司的估值方法,背后的逻辑一模一样。

市场一直在变,技术一直在提升,玩法也一直在变……

当下需脱虚向实,产品时代来临,拼的是产品和微操,暴富不太可能了……「投资逻辑变了」:1609年,「投资逻辑变了」:1609年,「投资逻辑变了」:1609年,