$恩捷股份(SZ002812)$ 恩捷在整个锂电产业链里是跌幅偏大的，而且反弹也是最弱的，大家如果去看一下K线，基本还在最低点附近。为什么会这样？
1、其实年报和今年一季报的数据主流机构已经知道的大差不差了，业绩比预期的要差一些。
2、隔膜在整个锂电的产业链里，它的出清节奏是偏晚的，截止到现在还是在一个持续降价的过程中，而且这轮价格战就是恩捷主动发起的，肉眼可见的上半年都不太可能结束，这意味半年报也不会好看。价格在下降，单位盈利在往下走。整个24年都在一个降价的预期中，下半年盈利能见底就是最好的情况了。
3、一些头部主流的电池厂乘着淡季在培养一些新的隔膜厂份额，这一定程度上加剧了竞争格局。
回顾一下隔膜整个价格战过程：
最开始是从去年的大概 3- 4 月份，由锂电涂覆材料 PVDF 的一个价格开始下降引起的，然后传导到涂覆膜，降幅大概是在20%。
然后有一些隔膜新玩家进来，导致基膜也是有一定的一个竞争。大概降幅是在7%，这个是第一次就隔膜价格出现一个比较大的一个普降。
接着大概去年的三季度开始，恩捷主动开始发起价格战，大概的一个降幅是在15%，干法和湿法差不多都在15%。
再到今年的一季度，是头部的两家需求最大的电池厂主导的一个降价，干法和湿法，包括涂覆膜的一个降幅都是在20%左右。
截止现在，对恩捷来说湿法这边还能挣钱，干法已经在盈亏平衡线左右，但再往后面的话就基本都是亏损，所以在就是一季度这个价格下的话，基本除了头部的可能一两家是挣钱，但是其他的就是一个亏损的一个状态。
好，大致情况就是这样。对机构来说上面这些已经是明牌了，那接下来怎么应对就是最重要的了。
1、首先对于短线选手而言，我建议恩捷还是不要碰了，因为基本面的反转估计要到明年，今年不会有好的机会。
2、对于套在里面的选手，我建议积极做T，因为基本面没有改善所以不用担心会飞，今年起码对于隔膜而言不会有大行情。所以每次有阵发性的行情时要敢于积极做T，涨了就卖跌回来再接。机构也是这么做的，很明显。
3、对于长期选手，像我而言，我就会开始慢慢开始买了，很简单，估值确实便宜了，而且明年开始大概率会边际好转，毕竟锂电还在持续渗透，这还是一个成长行业。恩捷作为隔膜龙头在价格战中短期受损，长期而言可以吃掉出清的尾部的很多份额，其实是好事。市场份额实际会加大。
而且公司的海外拓展也很有看点，海外没有这种价格战，价格比较稳定，价格谈的时间也比较长。公司在美国俄亥俄州也在建厂，今年年底的话，应该它的这个涂覆的工厂产能就投出来，并且给LG、松下等去进行供货。
静待花开就好