手把手教你低位潜伏发债升水行情(上)!

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写在开篇

怎么样股债套利?首先要有几个可以薅羊毛的股票账户。

2019年萌兔坚持打新债和转债搬砖套利,多个账户打新和抢权,每月工资结余投入当理财,实现收益6.3万元。今年新债收益2.4万元,抢权和债券收益6万元。

萌兔感恩回馈,把自己潜心研究的可转债投资心得,结合2020年的市场行情分享给大家,希望能和大家一起喝汤吃肉加鸡腿。

公众号阅读量越来越多了,为了方便大家准时获取转债市场信息,以后发文时间统一定时在上午10点群发,大家记得准时来领取萌兔的转债套利吃肉攻略哦。

今日新债

君禾转债:今日上市,正股君禾实业,信用评级A+,六年本息总计119.3,条款较为严格,债底较低,当前正股转债值92,转债内在价值111,萌兔预期上市价格为116~118元,开盘竞价125元,又是超预期的表现,参与打新债的资金越来越多,新债上市的溢价才会越来越高哦。

利群转债:公布中签结果,中签的朋友记得今日按时缴款。萌兔中3签,获配2签。

申购预告

裕同转债:4月7日申购,正股裕同科技,发行规模14亿,信用评级AA,在可转债存续期内,当公司股票在任意二十个连续交易日中至少十个交易日的收盘价低于当期转股价格90%时,将触发下修条款,下修条款宽松,上市后可以纳入关注。当前正股转债值92,转债内在价值111,预期上市价格115~116元,单签获利150~160元。

瀚蓝转债:4月7日申购,正股瀚蓝环境,基本面优秀,转债发行规模9.92亿,债券评级AA+,六年本息113.5元,以折现率3.5%计算,债底为92,转债内在价值为113,预期上市价格为117~119,,单签获利170~190元。

上市预告

百达转债:4月8日上市,正股百达精工,萌兔前期重点参与了抢权配债,赚取了一定的正股升水的同时获得了多张配债。发行规模2.8亿元,信用评级A+,股东配售率为17%。当前正股转债值106,预期上市价格为120~123元,单签获利200~230元。

科达转债:4月8日上市,正股苏州科达,发行规模5.16亿,信用评级AA-,股东配售率为37%,当前正股转债值73,纯债价90,转债内在价值102,目前不是一个很好的上市节点,预期上市价格104~106,单签获利40~60元。

3月份单账户收益展示(沪深300跌幅10%,萌兔收益+16%)

学习专栏

前期萌兔以张行转债济川转债为实例,分别给大家讲解了转股价格和转股价格修正条款的基本概念和实战运用;以利群转债和再升转债为例,讲解了赎回条款的应用;以百川转债为例,讲解了高票息转债的实战运用;以张行转债为例,讲解了可转债的纯债价值。建议大家重新回看历史文章,温故而知新哦。[献花花]

昨天萌兔重点给大家讲解了可转债的发行流程以及发债行情的两种操盘方法,今天我们来研究如何利用发债行情,潜伏正股赚取股价升水!

潜伏正股的第一个条件是上市公司的可转债已经通过了证监会的核准批文,我们知道,上市公司发行可转债是为了融资,而机构和散户认购可转债是为了赚钱,这中间必须要有一个利益平衡点,这个平衡点就是可转债的转股价。可转债发行时,转股价不得低于股票净资产,不能低于募集书公告前20个交易日的股票均价和前一日均价。这其中有很多条例规定,萌兔就不一一展开讲了,大家记住这一点就行。

浦发转债为例,浦发银行可转债发行计划于2019年8月6日获得核准,当时浦发银行股价为11.12元,按照转股价不能低于净资产的要求,此时正股转债值100/15.05*11.28=74.95,即使按照AAA级可转债的最高市场溢价,浦发转债上市价格也将低于100元的面值,这无疑是一个亏损的申购,无论是机构还是散户,都不会申购,发债就会失败。

为了确保浦发转债这个巨无霸的发行成功,浦发银行股价持续拉升,到10月股价拉升到13元附近,相比8月份股价上涨16%,此时正股转债值100/15.05*13.10=87,加上AAA级转债的市场溢价率,达到了107左右,这样可转债申购和配售者能够赚钱,正股持有者因为正股拉升也能赚钱,上市公司也因此能够融资,一举三得。

浦发转债的发行是我们赚取正股升水值的一个最典型的案例,但也不排除有的公司对资金渴求不是很强,出现发行不成功的案例。萌兔做研究,是想多挖掘一些市场机会,在确定性高的机会上,赚自己看得懂的钱,即使出现不及预期的情况,那么亏也要亏个明白。[大笑]

这里还会涉及一个分仓配置的问题,只要我们能挖掘出多个确定性高的机会,然后分散子弹去进攻,在10次确定性高的机会上,我们赢得了8~9次,那么我们的投资最终就是成功的。

萌兔在和部分读者互动的时候,发现有很多朋友都不明白这一点,认为做研究的专业选手挖掘出来的机会就一定能赚钱,从而重仓去进攻一个标的,其实这是一个误区。这里再和大家强调一点,无论是抢权配债还是潜伏妖债,萌兔采取的战术都是分仓进攻哦。

认真看完学习专栏的内容后,我们再来研究一下浙江交科,2018年审计净资产为5.18元,如果浙江交科想在年报发行时间4月28日之前发行可转债,那么最低的转股价为2018年的审计净资产5.18元。

目前浙江交科股价5.10,距离4月28日年报公布还有15个交易日,如果在年报发出来之前股价持续下跌,那么正股的转债值将会大幅低于可转债面值,可转债就发行不出来(没人认购),这是上市公司不愿意看到的。所以在年报发行之前,股价大概率会维持在一个窄幅震荡的状态。

如果在2019年年报之后再发债,我们根据浙江交科的三季度报告,可以预估年报净资产在5.30元左右,那么转股价最低也是5.30元,如果把可转债转股价设置在净资产附近,那么就失去了下修的意义,为了能够更好的发行融资,有可能会对正股进行一定的拉升,助力可转债的发行。

萌兔预期发债之前正股前20日交易均价或者最后一个交易日的股价会拉升至5.6元以上,也就意味着最低会有(5.6-5.1)/5.1*100%=9.8%的拉升区间。所以萌兔将其加入股票池关注跟进,等待后续的操作机会。

奥佳转债:昨天提示奥佳继续保持在120元附近交易,120元是目前环境下,市场认可的中区价格,有时间的朋友,可以以120元为锚,适当的参与盘中的高抛低吸操作。有时间的朋友都可以自行把握哦。

百川转债:昨天又一次爆发,这也是萌兔摊大饼当中比较看好的,前期在【高票息转债的实战运用】中重点做了点评,大家有兴趣的可以回看文章。

抢权配债自动更新表格和妖债池萌兔已经上传至公众号,大家只要在主页分别回复“表格”、“妖债”就可以自动获取了。

另外,清明节假期萌兔将会重点研究目前市场上高票息和有预期下修转股价的可转债,选出具备潜伏价值的最新标的,作为分享福利送给同样愿意分享的读者大大们。只要雪球文章点赞、转发累计超过200条,萌兔将会在节后第一时间给大家献上这份大礼哦。

抢权股票池

本钢板材:本钢板材股价目前在净资产下方,公司将于4月24日披露年报,年报出来后,净资产会有一定的调整,净资产调整之后再配合拉升一定的股价,这样就能解除发债障碍,不过这只是萌兔做的发债行情预测,目前潜伏本钢板材,已经赚取了部分升水值,继续持有中。

滨化股份:公司回购已经基本完成,滨化增持是为了配售可转债,因为含权太高,控股股东必须增持配售,不然可能易主,目前滨化股份在当前行情下小幅震荡,萌兔认为回购额度剩下的资金在维持底部走势,发债前期维持低价位,能够使得转股价降低,后期转股容易程度降低,底部潜伏一手党账户400起跳,萌兔上周配了一点,昨天滨化股份获得了一波拉升,有走出底部的迹象。

鲁泰A:公司主营生产面料、成衣,计划发行14亿可转债,已于3月7日核准批文,百元股票含权18.90元,为深圳市场可转债,配债能抵御正股3.5%跌幅,正股经过前期的大跌,目前处于一个底部震荡阶段,萌兔已经挪出仓位,耐心等待机会的出现。

萌兔股票池

50ETF、300ETF、500ETF、伊利股份今飞转债浦发转债山鹰转债、鹰19、本钢板材滨化股份百川转债鲁泰A浙江交科东财转2苏银转债张行转债、百川转债、宏辉转债鸿达转债希望转债深南转债

免责申明:以上提及的投资标的不作为荐股依据,据此买卖盈亏自负,投资有风险,入市需谨慎。此文为《离市场最近的兔子》公众号原创,转载请注明文章出处!

各位看官,如果觉得萌兔的套利方法不错,请顺手点个赞,有任何疑问也可以给萌兔留言沟通。萌兔的帖子热度起来了,才能有更多朋友看到萌兔的分享,转债市场参与的人越多,我们的游戏才会更精彩!

萌兔的套利方式能让你和身边的朋友都能无风险享受资本市场的馈赠,关注萌兔,带你装逼带你飞~

@今日话题 $本钢板材(SZ000761)$ $滨化股份(SH601678)$ $利群转债(SH113033)$

精彩讨论

全部讨论

2020-04-03 14:37

2020-04-03 14:37

2020-04-03 11:30

请问兔子,以本钢板材为例,正股是深市的,想配一手债是持有配债资金以上正股就行,还是看深市配债数目呢

2022-06-23 20:17

转债

2021-07-27 07:35

兔大哪里看发车

请问预期上市价格是如何计算得出

2021-06-11 11:14

学习

2020-08-05 22:37

哪里可以找到已经被证监会核准批文的公司

2020-05-25 06:26

启蒙之作!

2020-04-17 13:32

浙江交科这一波潜伏获涨停,非常有参考价值!$浙江交科(SZ002061)$ $上证指数(SH000001)$ $分众传媒(SZ002027)$