$爱美客(SZ300896)$ 爱美客与医美行业下跌点评：一季度基本面持续向好，1月销售情况持续偏乐观，下跌主要为升息担忧下筹码调整导致的杀估值结果。维持3~4月爱美客右侧的机会判断，1月落底可能性较大。 美联储纪要释放鹰派信息，美联储可能需要比预期更早升息。高估值股票受到筹码外移带来的下跌。 爱美客基本面持续向好。预估2021年营业收入有望实现14.3-14.4亿元，业绩9.4亿元左右。我们预期在嗨体、嗨体熊猫和濡白天使的加持下，2022年1月和2022年1季度公司收入兑现能力较强，有望获得60%+的收入增长，并且3~4月兑现濡白超预期的趋势再次推升估值修复预期。 当前估值回到70x 2022年 pe，年年复和增速 peg 1.2x，悲观情绪与去年2-3月较为相似，后续公司将持续依靠其较强的业绩兑现能力消化估值的同时证明其估值体系的合理性。持续看好医美上游龙头公司，并维持我们对公司3-4月右侧时间节点的判断。