所谓的牛市，有两种一种是2008年和2015年那种资金推动的，暴涨一波然后回落，走势类似于鸿博股份，因为涨的时间短，跌的时间长导致少数人赚钱，多数人亏损，不知道为什么很多人期待这种牛市。另一种是业绩推动的上涨假设沪深300的pe中位数20就等于收益率5%，也就是平均每年指数增长5%是合理的假如十年期国债收益率大幅度降低那风险溢价会增加pe中位数会抬升