聊聊长春高新(医药股聊公司系列)
今天我准备再买一点长春高新！
最近我也在思考这个公司，其实基本面不会很快反转，因此估计底部还要震荡好久！但这个价格，这个位置，我还是有信心和公司一起赌一下，赌什么呢，赌它未来2-3年其他品种能顶上来，替代掉一部分生长激素未来可能利润下降的部分！目标空间800亿市值，目前450亿市值，我觉得2-3年这个空间值得等待！
我在科伦药业15左右时候买入，当时它还在下跌，也是已经跌了很多年了，但是科伦药业当时基本面已经在反转了，后来即便跌到13块多，没多久股价很快也涨起来了！长春高新目前基本面还没到底，所以目前要慢慢建仓，但这个位置已经很有性价比了，生长激素实在太赚钱了，一年40多亿利润，去年研发费用24.19亿，资本化率才20％多，也就是长春高新如果不做研发，一年实际能赚接近60亿！
它的研发投入已经排在中国所有药企第6名，而且它报的品种都是有门槛的，基本都是高端复杂制剂(主要是一些长效改良制剂为主)和创新药！它的研发投入去年超过了科伦药业，科伦去年研发费用19.53亿，其中一半是投给了仿制药，一半给了创新药！从这就看出来两家公司的战略，科伦利用它原料，成本控制方面优势，还在系统化的开发仿制药，但是长春高新赚惯了大钱，仿制药利润它根本看不上！仿制药报批速度快，所以科伦仿制药一年批20-30个品种，看上去成绩斐然！
创新药太慢了，目前看长春高新处于青黄不接的时候，属于最难受的时刻，主力品种感觉要走下坡路，但是其他品种没有顶上来！所以需要的是耐心，创新药慢是正常的，其实科伦博泰到目前为止也是一个创新药都没有批，港股市值已经300多亿港币了，因为默沙东背书的关系，研发投入才10多亿情况下，维持那么高的市值，所以该怎么看长春高新的新药呢?
如果你觉得长春高新目前每年20多亿的研发不会打水漂，现在就是个机会！未来其实不需要利润增长，还是40多亿利润，只要其他药创造利润，生长激素萎缩也没有关系的，估值也会慢慢修复，到18-20倍市盈率很正常，这不就800亿市值了嘛，现在大家都怕鸡蛋在一个篮子里，所以才这么杀估值的！
如果你觉得这些研发都是瞎投，那就没必要买了，肯定还要大跌的，靠生长激素一个产品，肯定没有前途！科伦药业为啥跌不下来?因为它的利润在未来没有任何理由下降，但长春高新谁敢说这个话！
而且记住这是非常悲观的预计！换一个乐观的想象，如果未来长春高新生长激素并没有下降太多，其他新产品利润上来，利润超过现在的话，那就是超级大反转，就不是800亿的事情了！
另外，因为新药很慢很慢，以年为单位，没有耐心的，别买，磨死你！#长春高新#