| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
只要它一直在赚钱，因为留存收益会推高净资产，也会推高它的价值，所以，我会认为它是有价值的（就像我刚才说的，股票的价值来源于企业的盈利能力和资产的增长能力，而不是分红或不分红）。当然，它生命周期到衰退期，我也会毫不犹豫的卖出变现。[笑]
我们买股票是依据公司的价值，而这个价值并不是以分红或不分红来判断的，而是以未来的盈利能力和它的资产效率来作判断。至于它分不分红，主要看公司的收益，分红给投资者的效率高还是留在公司的效率更高，分给投资者高就分红，留在公司效率高就不分红或少分红。还有，关于生命周期问题，成熟的投资者在买入股票前已经有了基本判断，如果是生命周期的末期，根本就没必要买它，也不用管它分红或不分红，也就不存在判断价值问题了，也就说明，在整个生命周期都不分红的公司价值为0就是个伪命题。比如，我们现在要买入伯克希尔股票，我们会关心分红不分红？同样，我们想买入贵州茅台的股票，不可能会股息率低而不买吧。[加油]
没有一家公司会傻逼的说永远不分红，也没有一家公司会傻逼的宣布自己永远分红，老拿什么永远说事有什么意义？永远的话宇宙都可能缩成一个点，到时候时间也会消失，也就没有永远的概念了
这段不带情绪的思考很不错[很赞]回头再来说，评判一个公司价值的核心是盈利能力，分红只是表象，分红依附于盈利能力。只是我们有时“偷懒”，直接用分红简单地来评判一个公司的价值，忽略了分红不分红是股票价值的表面现象，这会误导投资者对公司价值判断。比如，你各自化100万买入两家公司，每年都能盈利20万，一家将20万全部分红，另一家不分红，这并不影响你对这2家公司价值的判断：“它们的价值差不多”。如果它们俩能永远一样盈利下去，对你来说它们的价值永远都不会是0。当然，人的生命不会永远，企业也有其生命命周期，所以，我们不要受困于“永远”，也不要追求未来虚幻的“可能性”，因为，未来是不确定的，未来的结果是随机的。[加油][加油][加油]
NO,不要用自己的主观判断来揣测他人的认知。比如，你买进伯克希尔时，你考虑的是分红还是它的盈利能力？还是主观判断，老巴死后一定会分红？难道买入它的人是买它的未来的交易价格（当然，交易价格也很不错[笑]），难道买入它的人是为了卖给接盘的傻子？——投资中有很多似是而非的东西，在很多雪球大V带有个人情绪的、带有偏见的嘴里说出来，非常能够影响人的判断。所以，弄清“真相”还是“观点”，在投资中真的很重要！