机构是上涨抱团的，抱团共识。散户是看过去的涨幅的下跌的权重更多一点，对于下跌价格信号更加勇敢，不太关注到底值多少钱，更关注过去到过什么价格。两者的行为都有可能包含价值成分和非价值成分。分叉点最有价值：一是刚开始抱，表明有未被发现的共识。二是配比过高，比如行业权重超过30%，单个股出现基金必配，已经有泡沫，意味着风险，往往同步于高估值、行业高资本开支、高IPO行为，王牌赛道基金主导这些公司的买入、企业家首富等等。