药明生物的大股东持股比例。75%->15%,股份派给你,景气度给你,钱给我装罐子和减持给我润的时候用。反正在香港,润起来方便。
如果进入熊市,市场会从利润表质量开始苛刻要求。
首先:亏钱的,市场就不会估值了,首先抛弃。
其次:然后是利润跟经营现金流不匹配的抛弃。
最后:只看那种特别硬的公司,增速慢一点没有关系,只要便宜是真钱、高分红就行了。
现在市场在哪种阶段,大家应该看的很清晰。
不过中国特色成长股,真在股市最便宜的时候,熊牛转折的时候,别忘记找点新的庞氏特征的公司,这就是所谓的新赛道,还会把上面轮回一遍的。相信我,金钱永不眠,还会持续的。
资产负债表最干净最压缩的时候往往是底部,经营现金流改善的时候是确定方向的信号,利润表大幅改善供不应求和融资扩产是高潮,减持和政策转向是震荡的开始,破年线,资产负债表膨胀极值点,周转下降,现金流斜率转向是梦醒时分。EPS的下滑和资产负债表的崩盘会在最后接踵而来,打垮最后的基本面信仰者。
某尔某策
是进阶高级的
大股东先买点资产,
过来就业绩好了,就增发
卖给上市公司
一方面增厚上市公司
拉低100倍的PE
好继续干
更爽的是,大股东卖资产赚一笔不说
股权还不会稀释
只要增发钱不断
这游戏可以一直玩下去
新政并不解决这个根子上的问题。可能默认这种庞氏特征的公司也是利于经济的。那种连有个过程都没有,直接印股票来抢劫的,被限制了,这个是用来控制韭菜和产业资本之间的平衡。还有这些庞氏炒高了,同行上市的时候,给的价钱,有个一二级博弈的过程,定高了,庞氏过程结束了,也减持不了。算一个短期速效猛药,长期依然不解决庞氏投资的问题。是以自杀式猛跌换来的对于游戏系统抽水机制的再平衡。20230828。
资产负债表最干净最压缩的时候往往是底部,经营现金流改善的时候是确定方向的信号,利润表大幅改善供不应求和融资扩产是高潮,减持和政策转向是震荡的开始,破年线,资产负债表膨胀极值点,周转下降,现金流斜率转向是梦醒时分。EPS的下滑和资产负债表的崩盘会在最后接踵而来,打垮最后的基本面信仰者。
某尔某策
是进阶高级的
大股东先买点资产,
过来就业绩好了,就增发
卖给上市公司
一方面增厚上市公司
拉低100倍的PE
好继续干
更爽的是,大股东卖资产赚一笔不说
股权还不会稀释
只要增发钱不断
这游戏可以一直玩下去
新政并不解决这个根子上的问题。可能默认这种庞氏特征的公司也是利于经济的。那种连有个过程都没有,直接印股票来抢劫的,被限制了,这个是用来控制韭菜和产业资本之间的平衡。还有这些庞氏炒高了,同行上市的时候,给的价钱,有个一二级博弈的过程,定高了,庞氏过程结束了,也减持不了。算一个短期速效猛药,长期依然不解决庞氏投资的问题。是以自杀式猛跌换来的对于游戏系统抽水机制的再平衡。20230828。
典型公司:金螳螂、三聚环保、苹果电子链、地产、CXO、碳中和。还差最后一个没倒下,感觉也是岌岌可危。特别是车的中游,小心,巨幅扩产,有些容易扩产的库存周转率已经开始拐头,这些公司的股价向上转折点是库存周转率从低往高趋势中,先去库存压缩资产负债表,然后扩产供不应求扩张资产负债表,然后是出利润表。反过来是库存周转率开始从极高变慢,资产负债表最大的时候,然后利润表最好的时候。如果库存周转率出现2个季度转向,就要极其小心了。
永远没有自由现金流、永远没有分红,苹果电子链、新能源产业链、地产、CXO等赛道中为成长而成长的牛股,大多是庞氏骗局。如果我们不得已身在其中,得时刻知道自己在哪里。
说好听点就是投资产业趋势,说的难听一点——玩赛道。记得一点,图坏了要跑
其实大的逻辑就是
一级市场收割二级市场
20220210宁德、药明系破年线的时候,提醒过碳中和和CXO是庞氏成长股。跟建筑装饰金螳螂、环保的三聚环保、苹果链没有本质区别。可以复盘历史上所有的融资驱动的大牛股,K线最漂亮的那个,也就是EPS增速最快的那个,融资和加杠杆最狠的那个,破年线跑就行了。会有两轮反弹,一轮40-50%跌幅后的超跌反弹,再掉下去接着反弹但不会超过前期超跌反弹新高,然后连绵不绝的抵抗式下跌(环保)或者横盘(电子链)。3年后我们看,指标1庞氏成长股的基金规模缩水到历史峰值的20%,指标2最牛的股下跌80-90%,指标3横盘在10PE或者2倍PB,指标4资产减值和计提。