早上起来看到我的这篇点评有幸被王文总和但斌总两位私募大佬转发,投资是孤独的,也是快乐的,与优秀投资人同行,与优秀公司同行!$兖矿能源(SH600188)$ $兖矿能源(01171)$ $中国神华(SH601088)$
季报信息不多,主要看看产量、价格和成本。
产量看:山东地区(本部+菏泽能化+鲁西矿业)合计产量904.6万吨,同比微增0.81%,实现稳产,这是今后相当长时间山东区域的主要任务;晋陕蒙区域合计产量1018.5万吨,同比增长11.74%,符合公司“重要增长极”定位,其中,转龙湾、石拉乌素、营盘壕煤矿分别增长12.99%、25.52%、136.06%,营盘壕煤矿因矿震问题解决增长翻倍,和石拉乌素煤矿依然具备爬坡空间,下滑的只有金鸡滩煤矿,数据看应是去年同期产能过高导致;新疆区域产量528.5万吨,增长10.48%,是晋陕蒙外公司另一个增长极;澳洲区域增速最高达49.86%,但主要是去年一季度基数低,全年增速会下来。
价格看:公司一季度自产煤销售收入210.35亿,销量3113.1万吨,吨煤收入675.69元,比去年同期的957.71元下降29.44%,其中,产量占比25%的兖澳煤价下滑48%是主要原因,去年一季度均价347澳元,今年一季度只有180澳元,这也是投资兖矿必须面对的,市场煤多,煤价下行时利润受影响就会比较大。不过也不必太悲观,兖澳去年二季度到四季度销售均价分别为226澳元、197澳元、196澳元,价格压力将逐季缓解。
成本看:今年一季度公司自产煤销售成本122.64亿,在销量增长12.7%的情况下,比去年同期还下降了1.8亿,在降本增效这方面,公司从未放松,做的也足够优秀。
2023年报中,公司因为收购追溯调整了各季度报表,1-4季度净利润分别为64.6亿、46.1亿、45.5亿、45.2亿,一季度基数为全年最高,后三季度基数有所降低,结合煤炭下半年往往好于上半年的特征,全年业绩降幅有望收窄。$兖矿能源(01171)$
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随着经营净现金流增加和发债,货币资金增加72亿,448亿已接近去年一季度收购鲁西矿业和新疆能化时的505亿,而今年分红比去年少100多亿,中报再养养$兖矿能源(SH600188)$ 又具备了收购集团优质资产的能力。$兖矿能源(01171)$
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我比较不解的是为啥年报里面4季度140亿营业额,45亿利润,这个是记错了吗?
仰大是北京的啊? 有时间见面咖啡
今年业绩预测还能超过二三年吗?
风物长宜放眼量,产量增加是重点,兖矿加油!
兖矿不用太在乎一个季度的利润涨跌 只要锚定产能扩张终局 煤价平稳赚成长的钱 如果量价共振那就赚双击的钱
先赞后看