$道明光学(SZ002632)$ 道明光学主营业务分三块，分别为
公共安全防护材料（反光材料）：根据应用场景及领域的不同，细分为个人安全防护材料及制品、车辆安全防护材料及制品、道路安全防护材料及制品。主要产品是各种规格及等级的反光膜、反光布及其反光制品。广泛应用于各种道路交通指示标牌、车身安全标识、海上救生设施、消防救生设施、服装、箱包、鞋帽、广告等领域。
功能薄膜新材料：目前的主要产品为铝塑膜、PC/PMMA复合板材石墨烯散热膜等，最终在消费电子、新能源汽车等领域应用。
微纳光学显示材料：主要产品为LCD用多功能复合型增亮膜卷材以及光学膜片材，包括增光膜、复合膜、量子点膜等产品，主要应用于各式LCD的背光模组中。
根据2023年年报，反光材料销售占比71.19%，毛利率44.26%，新材料销售占比9.77%，毛利率为-6.44%，光学显示材料销售占比为18.47%，毛利率为13.92%。
行业概况：
反光材料行业：反光材料也称逆反射材料，按照技术路径的不同，分为玻璃微珠型和微棱镜型反光材料，前者我国已经掌握成熟技术与制作工艺并能够量产，且在价格方面具有显著优势。而后者，道明光学是国内首家研发出微棱镜型反光膜并实现量产的厂商，实现高端反光膜类国产替代。
薄膜新材料行业：2023年全球智能手机出货量11.67亿台，同比下滑3.2%，中国国内市场手机总体出货量累计2.89亿台，同比增长6.5%，其中国内2023年折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。
光学显示材料行业：2023年全年，全球电视市场品牌整机出货量达到2.01亿台，同比下降1.6%，其中LCD电视出货1.96亿台，同比下降0.9%，2023年全年中国电视市场品牌整机的出货量为3656万台，同比下降8.4%。
财务表现：
2023年全年营收13.22亿，同比增长2.81%，扣非1.33亿，同比上升14.99%,其中，反光材料实现营收9.41亿，同比下滑2.44%，新材料板块1.29亿，同比下滑6.16%，光学显示材料实现营收2.44亿，同比上涨36.92%。2023年全年分季度看，Q1-Q4的营收分别为：2.96、3.31、3.43、3.53亿，营收逐季增长。2024年第一季度实现营收3.16亿，但扣非0.4156亿，超越23年所有单季，同比增长24.55%，环比增长97.9%。