恒指九连升，要是有跟随笔者之前所说，在突破下行趋势线时买入，短短一星期就可享受超过1000点的升幅了。日前，瑞银发表报告指出「自调整中国评级至「增持」后，先后与超购30名跨地域投资者接触，发现证券界相较6个月前，更愿意接受对中国持积极观点。此外，投资者认为，若果企业在股息派发或股份回购等要素上具有较高能见度，对估值会有支持作用。」基本上，这跟笔者上周文章的观点不谋而合。$恒生指数(HKHSI)$
而根据瑞银的资料，港股市场趋势在4月最后几天发生的变化，与2月以来大部分资金流入来自于回补空头部位的情况形成对比，今次的股市涨势确实是由全球基金追货而推动。正如高盛的报告所说今次「不仅仅是空头回补」。
除此之外，恒指九连升，在量化分析上亦有一个很大惊喜，根据历史数据回测显示，自1964年恒指只经历过21次9连升，其后一年，有94%机率都有着正回报，而且平均回报高达28.5%。老实说，只是看到这个数据，笔者就已经急不及待闭着眼也要抢住入市了。
至于入市应该要买什么股票？适逢五一黄金周，不如就谈谈一些五一黄金周的概念股，其中一个笔者认为颇有趣的板块就是濠赌股。有趣的地方是这个板块的赢家相当明显。
笔者所说的就是$美高梅中国(02282)$ 。若你翻查图表，你会发现美高梅的走势明显领先其他濠赌股一段距离。这是一个不常出现的情况，通常情况是整个板块都是同一个走势，但今次濠赌股中，六大澳门赌牌牌主中，多数都是在下降趋势当中，例如$银河娱乐(00027)$ ，金沙 (01928.HK)都是没有起色的持续下跌，新濠国际 (00200.HK)和澳博 (00880.HK)都只是不久前才有点起色，但仍未重上200天线，永利(01128.HK)算是跟得美高梅贴一点，但是比起已经创三年新高的美高梅，永利什么都不是。
有什么因素，令美高梅在众多濠赌股跑出？先说一些个人的经验。笔者到过多间的澳门赌场探店，只有美高梅有珍珠奶茶任饮，有小吃。这点其实是很好的宣传策略，根据笔者的观察，很多人谈及美高梅时，都会提到珍珠奶茶。在这个社会媒体当道的年代，只要稍为引起到话题，就会一传十，十传百，美高梅在这方面做得很好。麦格理亦有报告指出，美高梅中国受惠于1月份强劲的营销活动令市占率高达20%，只是由于赢率较低而在3月回落至15.8%市占率。首季市占率为17%，远超2019年市场份额的9.5%。
再看看近期业绩，截至3月底止首季，美高梅的季度业绩创历史新高，经调整EBITDA为25.05亿元，按年升77.3%，为2019年第一季的155%，并恢复派发股息。受去年季度移除COVID-19相关的旅游及入境限制后营运持续增长的正面影响，净收入82.58 亿港元，同比增加71%。业绩相当出色，更超过市场的最高预期。经调整EBITDA利润率为30.3%，疫情后新高，更是冠绝同业。
在六大牌主中，只有美高梅唯一一家博企中场赌收可以超越2019年。据悉，现时访澳旅客人数大约相等于2019年72%，赌收仅约13%，因此大部分博企收入都少过2019年。但美高梅就像在平行时空一样，在旅客未完全恢复至疫情前的情况下，创历史新高的市占率，创历史新高业绩。难怪股价可以超前那么多。
美高梅之所以能做这样的成绩，有赖三个因素。第一，赌枱的增加，美高梅是澳门唯一一间在新赌牌下，赌枱数量有所增加的博企，从2019年的553张增至现时750张。第二，率先采用智能赌枱，提升准确性，成本效益更大，可节省人手等成本，加上能迎合喜欢跟计算机对赌的客人，并可以提供额外的用户行为数据，以便于更精准地实现客户返点，以及开发新博彩项目 (例如投注保险)。第三，就是上文已提及过的市场推广，据悉，美高梅的市场营销较早时曾被竞争对手新濠称为「疯狂行为」，而事实证明这种「疯狂行为」正正就是美高梅脱颖而出的武器。
有人认为，随着同业亦开始引入智能赌枱，美高梅的优势将逐渐减少。笔者对此并不太担心，因为美高梅在这方面的实施和技术至少有几年的领先优势，被追上都需要一段时间。事实上，美高梅的管理层的眼光也是明显领先其他对手，仅仅是勇于采用被新濠称为「疯狂行为」的营销策略，以及率先采用智能赌枱，已看得出管理层的思维是两个档次。你会担心一间勇于创新的企业会被不敢创新的企业淘汰吗？而且，美高梅的新赌场亦可为未来添加不少增长动力，因此业绩方面，美高梅应可继续向好。
也有人担心美高梅的负债过高的问题，首先六只赌股中只有银娱是低负债的，其余也不好得太多。其次，有母公司美高梅国际的支持，其流动性途径应处于可控范围。第三，美高梅恢复派息，公司自己不怕负债也要分钱给股东们，你又怕什么呢？有什么事赚完后再算吧。
总括而言，美高梅的珍珠奶茶营销出色，又旺场。技术分拆层面上，突破了$10.6就一直上，每次大升后都回测一下前高位来做一个底部支持，今次可能又是同样情况，不妨留意一下。大家不买股票也可去饮一杯珍珠奶茶，再赌一两手也是不错的选择。因此，有兴趣投资澳门搏彩业的朋友，美高梅应该是不能忽视的选择。
撰文：黎家聪
利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。
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