$交个朋友控股(01450)$ 从传统广电业务转型成为电商直播和新媒体营销运营以来，不同于其他MCN 机构，公司转致力于去头部主播化，聚焦品牌IP。搭建“1+N”的垂类直播矩阵，从一个主账号裂变出各个细分品类的垂类账号。至今公司已经布局超过30 个直播间，合作品牌超过1.1 万个，主播团队超过100 人。交个朋友成功实现跨平台运营，是第一个布局抖音、淘宝、京东三大电商平台的直播机构。2023 年直播粉丝数超过5,000 万，GMV 超120 亿元（人民币，下同），位于头部直播电商行列。
公司利用科技创新赋能，探索电商的BI 领域，自研打造了“朋友云平台”，实现直播电商全链路流程自动化。平台通过收集数据，以及利用预测分析等技术手段，帮助直播间更好地理解市场趋势、优化运营流程、提升客户体验以达到增加销售收入的目的。平台在商家入驻、爆品推荐、选品定品等多个环节帮助企业做决策，以及提升管理效率。在云平台的助力下，公司销售与行政开支占收入比从2021 年的43.0%下降至2023 年的40.5%。
估值方面，该行指交个朋友（01450.HK）随着直播业务规模扩大，FY23 收入10.7 亿，同比增长152.4%，净利润1.2 亿（经调整后为1.8 亿）。在多平台、多元化直播间的推动下，预计FY24E GMV 约160 亿，GMV 转化率持续提升，收入同比增长43.5%至15.4 亿，净利润1.7 亿，同比增长45.5%。当前公司估值约8.6 倍FY24E 市盈率，对比直播同业公司的估值约有14% - 55%折价。