过去一星期，恒指在2万点关口遇上阻力，不止未能站稳2万点，更是连跌多天，一下子就回到19,000点以下，形成一浪低于一浪格局，如笔者在不同媒体上的看法。不过，港股让人失望也不是第一天的事，也没什么好惊讶，专心看看有什么股可以跑赢大市更好。跟恒指走势相反，一浪比一浪高的$广深铁路股份(00525)$ 就是其中一只能吸引眼球的个股。
广深铁路股份是目前中国唯一一家在上海、香港和纽约三地上市的铁路运输企业。公司主要经营深圳——广州——坪石段铁路客货运输业务及长途旅客列车运输业务，并与香港铁路有限公司合作经营直通车旅客列车运输业务。深圳——广州——坪石铁路营业里程481.2公里，纵向贯通广东省全境，其中广坪段为中国铁路南北大动脉——京广线南段；广深段则是中国内陆通往香港的两条铁路通道之一，是中国铁路交通网络的重要组成部分。
然而，疫情的爆发令过去三年内地铁路客流量断崖式下跌，2022年全国铁路客流量仅只有2019年的45.71%，并创下了2010年以来的最低值，这理所当然地影响了广深铁路的收入，股价亦跌至多年低位。幸好，2023年疫情过去了，管控放开后，全国铁路客运量快速恢复，今年1至4月，全国铁路发送旅客11.18亿人，同比增长111.9%，其中4月发送旅客3.29亿人，同比增长477.19%。疫后的快速复苏为广深铁路带来了估值修复的机会，广深铁路股份亦于最近创下了2020年1月底以来新高，自今年初起股价已上涨超过70%。
一季度转亏为盈
这样的估值修复更已有实际业绩支持，今年一季度，广深铁路实现营收达61.46亿元，同比增长22.96%，实现归母净利润4.05亿元，而去年同期亏损了3.98亿元，成功扭亏为盈，成绩甚至比疫情前的2019年更好。
短期内，相信疫情后复苏所带来的市场需求仍会维持一段时间，此外，公司的长远发展亦是其吸引之处。广深铁路是华南铁路龙头，资产区位优越，背靠经济发达的广深腹地，更享受了粤港澳大湾区的未来发展潜力，因此亦吸引了不少知名基金投资。最近，像易方达基金就频频增持了广深铁路股份，持股比例更已上升至7%。
未来增长点方面，随着21年末赣深高铁投入运营并与公司广深城际接通，公司新增了赣深铁路方向长途列车，长途车的人均票价与收入在实现了快速增长，相信长途车业务将成为未来重要增长点。另一方面，香港接入全国高铁网络，广九城际直通车已升级为高铁直通车，预计内地与香港直通车未来开行空间较大，这将推动直通车业务发展增长。此外，随着粤港澳大湾区一系列高速铁路和城际铁路的陆续建成并投入运营，公司提供铁路运营服务的区域范围将更加广泛，这将让目前占总收入比重最高的路网清算业务进一步增长。
总括而言，就基本面上，广深铁路股份估值吸引，加上中特股的概念，不论短线长线都有一定投资价值。而技术面上，发现广深铁路现时更进入了一个全新的上升周期。过去此周期分别于2007年上升至接近6元，2008年下跌触及1元底部；2018年上升至接近5.6元，2022年下跌再次触及1元底部。今年正正就是刚刚从1元底部回升的时间，说不定这将会又是十年磨一剑的好机会，因此，大家不妨多加留意。
撰文：黎家聪
在香港理工大学会计学学士毕业，投资经验达10年以上，善于财务报表基本分析、技术分析、财技分析等。此前创立聪明钱走势投资教学，教育超过500名学生，亦曾任不同金融机构的要职，现为财经节目嘉宾常客，身兼专栏作家、亦曾为香港电台《经济「识」堂节目》主持人。
利益申报：笔者执笔时没有持有上述股份。
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